今日科技成长股依旧活跃，创业板指、科创50双双刷新历史新高！CPO概念强势，中际旭创、新易盛等多股创历史新高！“算力ETF”云计算ETF汇添富（159273）涨近2%，盘中放量成交超4300万元！

消息面上，摩根大通策略师塔里克·哈米德及其团队在近期发布的一份研究报告中，将2030年人工智能基础设施总投资额的预测值上调至5.5万亿美元。这无疑是推动AI相关板块再度走强的主要原因。

英伟达B200租赁价格被曝将翻倍，GPU新订单排至明年二季度。6月17日，AI推理基础设施服务商Baseten首席执行官Tuhin Srivastava透露，其云服务商已通知，英伟达B200 GPU租赁价格将在今年10月续约时从每小时2.63美元上涨至5.10美元，涨幅约94%。与此同时，当前采购1000块GPU的交付周期已延长至12至15个月，新订单普遍排至2027年第二季度。

云计算ETF汇添富（159273）标的指数热门成分股多数飘红：东方国信20CM涨停，中际旭创涨近6%，新易盛涨近4%，中科曙光、浪潮信息涨超2%。

注：成分股仅做展示，不作为个股推介。

【AI算力迈入新阶段，2026年下半年关注推理算力、AI CAPEX等结构性新变化】

西部证券指出，复盘2026年上半年，伴随AI算力需求规模的扩大，产业链受益环节和标的也快速扩散，背后的原因是行业需求超过产业预期，带动供应链加紧扩产和备货。在AI算力基础设施供应链中，交付周期或扩产周期较长的环节成为产业核心供给瓶颈，多个环节呈现供不应求的紧张态势。叠加产品技术升级，部分环节体现出明显的涨价效应，比如光芯片、法拉第旋光片和光纤等，以及磷化铟衬底材料、光通信仪器仪表、生产和测试设备等环节也加速国产替代，其中量价齐升的环节尤为受资本市场追捧。

展望2026年下半年，AI下游应用端的商业闭环变现路径仍在持续探索和培育中，从目前AI带来的商业变现回报来看，还是在产业发展早期。大模型能力持续快速迭代，Agent推理应用也催生了旺盛的token消耗需求，但当前的核心瓶颈并非算力需求不足，而在于AI算力的使用成本依然高企，制约了需求的进一步释放。AI算力的投入短期仍处于高速成长期，整体供应链供不应求仍是核心矛盾，部分环节的供给下半年有望得到大幅缓解。AI算力是一个系统工程，因此关注不同阶段的供给瓶颈的转移、关注结构性新变化是2026年下半年寻找投资机会的有效思路。

AI算力迈入新阶段，2026年下半年继续关注结构性新变化。

1）训练算力vs推理算力：Agent催化算力需求结构从训练端向推理端加速迁移。

2）AI CAPEX：投资方扩散，呈现金融化、长期化趋势。

3）算力网络架构：scale out之外，scale up和scale across带来网络需求增量。

4）算力芯片结构：GPU持续升级，ASIC芯片放量，国产算力加速崛起。

5）算力系统的新瓶颈：电力、液冷、数据中心工程等。

光互联方面，继续关注供不应求环节的缓解进度、新技术趋势。供不应求环节重点关注：光模块、光芯片、法拉第旋光片。新技术趋势重点关注1.6T、硅光、OCS、CPO。光模块行业的主要需求来自北美算力市场，2026年下半年的核心关注点在于供不应求的产业矛盾解决优化进展和技术升级下对供应商格局和盈利能力的影响。

（来源：西部证券20260617《核心关注AI算力供给瓶颈变化和新技术演进》）

【CPO节奏放慢意味着NPO可能加速推进，持续看好光通信板块】

中信建投指出，近日，半导体研究机构Semi Analysis发布报告认为：铜缆和可插拔光模块两条产品线需求长期向好，CPO的规模量产时间可能推迟至2028年乃至2029年，CPO节奏放慢意味着NPO可能加速推进。中信建投认为，不论是CPO还是NPO，主要面向Scale Up市场，这对可插拔光模块供应商而言都是增量市场，传统可插拔光模块公司可以深度参与这块增量市场。

Token经济爆火！A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）“龙虾”浓度全市场更高！算力租赁概念权重高达56%！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4！

图：云计算ETF汇添富（159273）标的指数“算力租赁”概念权重

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