来源：滚动播报

（来源：北京商报）

进入6月份，A股上市公司迎来了密集分红期。Wind数据显示，仅在6月8日至6月12日这5个交易日里，A股共有超460家上市公司将实施2025年度期末分红，合计对应分红金额约1418亿元。

整体来看，从2024年4月份新“国九条”明确强化上市公司现金分红监管以来，分红总额逐年攀升。根据中国上市公司协会近日发布的数据，从2023年的2.2万亿，到2024年的2.3万亿，再到2025年的2.43万亿，上市公司的分红意识持续增强，分红力度明显加大，重视分红的价值投资理念愈发深入人心。随着上市公司分红密集期到来，以及行情轮动加剧，红利资产的关注度再度升温。

资金流向已经反映出了投资者的真实偏好。Wind数据显示，截至5月31日，年初至今红利相关ETF的资金净流入总额超过220亿元，已连续三个月呈现出了资金净流入的趋势，沪市红利相关ETF的总规模已超1800亿元，较2024年底增长率达78%。这一组组数据表明，虽然今年的A股行情主要科技强势引领，但是红利资产的吸金能力仍然在线。

无风险收益率持续低位震荡，是红利资产配置价值提升的大背景。Wind数据显示，截至6月15日，市场无风险收益率的代表性指标10年期国债收益率仅1.7444%，而同期中证红利指数的股息率是5.24%，利差对比鲜明，红利资产的股息收益优势显得尤为突出。

关于红利资产的中长期投资价值，国投证券在近期发布的研报中表示，低利率时代下“资产荒”问题或将进一步加重，红利资产由于股息率相对较高、利润水平相对可观，具备良好的投资风险收益性价比。此外，在地缘冲突频发、全球经济增长动能偏弱的大环境下，红利资产的确定性具备良好的防御价值，并有望兼具资源品“涨价”逻辑带来的估值提升。

值得注意的是，虽然2026年以来科技板块引领行情主线，资源和能源表现突出，红利资产的短期相对收益优势或较此前有所收敛，但随着科技板块拥挤度持续提升，交易结构分歧显现，市场定价逻辑可能会从“高股息避险”向“高质量现金流重估”升级，优质红利资产有望承接部分资金避险需求。

凭借敏锐的宏观洞察与深厚的投研积淀，嘉实基金在红利投资领域平台化优势能力突出，不仅形成了一套扎实的红利投资体系，也为投资者提供了适配不同风险收益需求以及审美偏好的红利投资选择。

嘉实基金表示，红利投资的内核是长期确定的现金流、愿意分享收益的管理层以及相对较低的股价回撤。面向未来的红利投资，既包括传统红利范围内的优质资产，也需要寻找新的稳定红利资产，比如部分行业已经从成长期转入成熟期，竞争格局稳定、行业壁垒高、公司有竞争力、估值相对便宜，像近几年分红+回购持续增加的互联网就是典型。

产品供给上，嘉实基金的红利产品家族中，即有一键布局的多元被动也有追求超额收益的主动款。

主动款方面，嘉实红利精选混合（A类022495、C类022496）成立于2024年12月24日。根据产品合同，该基金以基本面分析为立足点，精选境内市场和香港市场红利主题的优质上市公司，在科学严格管理风险的前提下，谋求基金资产的中长期稳健增值。基金一季报显示，截至今年3月31日，该基金过去一年净值增长率18.03%，同期业绩比较基准仅为6.82%。

基金经理陈黎明表示，嘉实红利精选自建仓以来秉持均衡的配置思路，以高股息资产作为核心，同时兼顾红利成长资产。面向未来依然维持两个判断：一、中国经济正处于长期坚实的修复通道，企业盈利修复、居民消费复苏是在2-3年维度可以期待的事情。二、中国制造业加速出海，对应的是出口领域的持续景气。基于这两个判断，未来将继续坚持均衡的配置结构，加大对顺周期、出海链、消费领域的红利资产的关注和研究。

在被动产品端，300红利低波ETF嘉实（515300/联接A类007605/C类007606）是市场上首只红利低波因子Smart-Beta ETF，也是唯一跟踪沪深300红利低波指数的ETF基金，聚焦沪深300成分股中高分红、低波动的50只标的。

基金一季报显示，截至今年3月31日，300红利低波ETF嘉实成立以来净值增长率为72.22%，同期业绩比较基准为29.84%，获得资金的高度认可，基金规模创出自2019年8月8日成立以来的历史新高，达55.53亿元。

现金流ETF嘉实（159221，联接A类024574 C类024575）跟踪的是国证自由现金流指数，是一键布局兼具盈利质量与分红潜力的股票组合。基金一季报显示，截至今年3月31日，现金流ETF嘉实成立以来净值增长率为33.40%，同期业绩比较基准为30.57%。

注：以下信息来自产品合同和定期报告。嘉实红利精选混合成立于2024/12/24, 2025年度净值增长率和业绩比较基准收益率分别为：A类，17.25%/1.12%，C类16.55%/1.12%。成立至今基金经理为陈黎明、刘杰。

300红利低波ETF嘉实成立于2019/8/8, 2021--2025年度净值增长率和业绩比较基准收益率分别为：2021（10.02%/5.42%），2022（-1.75%/-5.88%）,2023（14.35%/10.24%），2024（27.39%/23.70%），2025（-2.03%/-5.46%）。历任基金经理：陈正宪、何如(2019/8/8-2021/9/9)，王紫菡(2021/9/9至今）。

现金流ETF嘉实成立于2025/4/30, 2025年度净值增长率和业绩比较基准收益率分别为：20.27%/18.26%。成立以来基金经理：尚可（2025/4/30至今）。

300红利低波ETF嘉实/现金流ETF嘉实无申购费、赎回费、销售服务费，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金。

嘉实红利精选混合A不收取销售服务费，申购费率：金额＜100万元费率为1.50%，100万元≤金额＜200万元费率为1.00%，200万≤金额＜500万元，费率0.60%，金额≥500万元则费用为每笔1000元，赎回费率：持有时间＜7日费率为1.50%，7日≤持有时间＜30日费率为0.75%，30日≤期限＜180日费率为0.50%，持有时间≥180日费率为0。嘉实红利精选混合C销售服务费率为0.60%，不收取申购费，持有时间大于等于30天不收取赎回费，7天≤持有时间＜30天费率为0.50%，持有时间小于7天收取1.50%赎回费。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。