两家全球估值最高的独角兽正面交火的面积越来越大

文｜《财经》主笔 吴俊宇

编辑 | 谢丽容

北京时间7月10日凌晨，OpenAI做出了近两年最大的一次动作：在发布GPT-5.6系列模型的同时，还将ChatGPT、Codex两款应用合二为一。ChatGPT、Codex合二为一，这是2022年11月30日ChatGPT诞生以来，OpenAI在产品层面最大的一次改变。

截至今年3月末，OpenAI估值8520亿美元，和美国另一家AI独角兽Anthropic估值差异极小。两家公司都是目前全球估值最高的独角兽。此前两家公司产品路线策略不同，Anthropic侧重企业市场，OpenAI侧重消费者市场。不过，双方直接竞争越来越多。

GPT-5.6是OpenAI最新系列模型。其中分成了三款。OpenAI官方技术报告称，Sol旗舰模型，Terra是适合日常工作的均衡模型，Luna是快速且经济的模型。

根据国际市场调研机构Artificial Analysis截至7月10日的基准测试数据显示，GPT-5.6只比此前Anthropic发布的Fable 5低1分。OpenAI官方技术报告显示，GPT-5.6 Sol中等推理水平下，成本约为Fable 5预估的四分之一；GPT-5.6 Sol推理能力最高时，成本只有Fable 5预估的一半左右。

《财经》在ChatGPT中以极高推理模式使用GPT-5.6 Sol发现，它的Token消耗速度相比GPT-5.5大幅提升。执行1小时长程任务，GPT-5.6 Sol就消耗了5小时窗口额度的48%。这说明，GPT-5.6模型能力提升的同时，推理成本也在同步上升。

ChatGPT、Codex合二为一，这一做法说明，OpenAI正把Agent（智能体）和Coding（编码）作为比聊天优先级更高的产品策略。

OpenAI长期面临产品力量分散和技术探索方向分散的局面。这次不管是发布GPT-5.6，还是ChatGPT、Codex合二为一，这些变化都和OpenAI面临Anthropic的竞争有很大关系。

面临Anthropic的竞争压力

2026年初，Anthropic旗下三款产品Claude（聊天应用）、Cowork（办公应用）、Code（Coding应用）三合一。Anthropic长期押注Coding赛道，这让它在2026年的年度经常性收入（ARR）、公司估值均超越了OpenAI。

截至今年5月，Anthropic年度经常性收入（计算方式为当月收入×12，Annual Recurring Revenue，简称ARR）470亿美元，估值9650亿美元。它的最大竞争对手OpenAI，今年3月ARR 250亿美元，估值8520亿美元。

收入、估值上的超越是在2026年初。但在开发者层面，更隐秘的变化早在2025年6月就已经发生了。只是这些变化一直没有被真正发现和重视（报道详见《》）。

一位中国云计算厂商战略规划人士在今年6月曾对《财经》表示，财务指标往往是后置指标，开发者动态才是前置指标。开发者的动态变化，往往比财务指标领先3个-6个月。

GitHub是全球最大开源代码社区，开发者在这里托管代码、讨论技术。它能真实反映模型的真实使用情况。《财经》使用Codex统计了GitHub上Anthropic/Claude、OpenAI/GPT 2023年1月-2026年5月的Issue（问题讨论）、PR（代码合并请求）数量。

2025年6月，Anthropic/Claude的Issue、PR数量首次超越OpenAI/GPT。2025年11月之后，Anthropic/Claude明显拉开差距。2026年5月，Anthropic/Claude的Issue数量达到26.4万，是OpenAI/GPT的3.7倍。Anthropic/Claude的PR数量达到244.1万,是OpenAI/GPT的10.8倍。

Anthropic在GitHub留下的Issue、PR，虽然里面有大量痕迹都是工程师使用Claude Code（Anthropic旗下的Coding工具）提交代码请求时，自动留下的Claude的落款，但这也侧面说明，Claude Code正在高度融入开发者的工作流。

根据国际半导体市场调研机构SemiAnalysis在7月8日报告的数据，Claude Code 目前占 GitHub 总提交量的7%以上。

高强度开发者和企业用户带来的Token消耗，是Anthropic收入快速增长的重要基础。事实上，面向企业级（To B）开发者的收入价值，远高于面向消费者（To C）的聊天用户。

OpenAI官网信息显示，截至2026年2月，ChatGPT 10亿周活跃用户每天消息量约30亿条。照此估算，用户平均每天发送的消息仅为3.33条。

如果以每个用户一次对话消耗2000个Token（词元，算力最小计量单位，一个字、一个标点都是一个Token）计算，10亿用户每天可以消耗6万亿Token。这还是高估的结果。

但在2026年，一个工程师一天Coding消耗Token可以轻易达到1亿以上。6万名工程师每天消耗1亿Token，算力消耗的总量就能超过10亿普通用户。这就是Anthropic的收入、估值取得爆发式增长的核心原因。

OpenAI反击

Anthropic披露的年度经常性收入超过OpenAI，这也引发了OpenAI的警惕。OpenAI第一次真正意义上正视这个竞争对手。

今年4月12日，OpenAI首席营收官（Chief Revenue Officer） 丹妮丝·德雷瑟（Denise Dresser）向OpenAI员工发送了一封内部备忘录，内容迅速被曝光。

德雷瑟不得不把Anthropic列为公司最重要的竞争对手。她承认，Anthropic的Coding战略给了它一个早期突破口（early wedge）。OpenAI的应对策略应该是，停止把ChatGPT、Codex、企业业务等看成独立产品线，而是建立统一平台。

这一次ChatGPT、Codex合二为一也就是在这个背景下的结果——这一做法说明，OpenAI正在把Agent和Coding作为比聊天优先级更高的产品策略。

近三个月，OpenAI对Anthropic展开了一系列反击。

最直接的策略就是，价格竞争。OpenAI的Token Plan（词元套餐）用量远高于Anthropic（报道详见：《》）。

根据《财经》实际测试，OpenAI旗下Codex 200美元/月的Token额度耗尽后，实际使用量超过23亿。多位开发者对《财经》表示，Anthropic的200美元/月的Token套餐，实际使用量仅为15亿左右。此外，OpenAI几乎每1周-2周就给用户赠送Token（词元）重置卡。也就是把已经使用的Token统计归零，相当于免费赠送。

OpenAI旗下Codex若按照相同使用强度持续一个月，套餐内的Token使用规模至少超过90亿——百万Token价格仅为0.16元。实际使用价格仅有官网API价格的2%左右。这几乎等于是用200美元撬动了官网API超过1万美元的Token用量。

OpenAI对开发者友好，且Token额度大方，这让OpenAI近几个月迅速得到开发者、知识工作者的支持。相比之下，Anthropic持续加强账户审查与风控措施，对中国用户的审查强度远超OpenAI、谷歌等公司。Anthropic在执行严格限制政策的过程中，大批符合规则的普通开发者账号也遭遇封杀，这在开发者社区多次引发争议。

OpenAI在处理和美国政府的关系时，也比Anthropic更为灵活。这让它在商业竞争中不容易遭遇黑天鹅事件，且产品发布节奏比Anthropic更顺利。

OpenAI 6月26日曾发布新闻稿称，在GPT-5.6发布之前，和美国政府进行了长期沟通，以确保网络安全，防止模型被滥用。

2025年初，OpenAI创始人萨姆·奥尔特曼（Sam Altman）向美国特朗普政府提出一项由政府入股OpenAI及其他主要AI公司的构想。OpenAI希望和监管部门合作，面对AI浪潮带来的社会风险。6月初，美国政府与OpenAI初步磋商，探讨政府持股。合作内容是，OpenAI自愿划转部分股权给政府，收益用于发放全民AI红利。

相比之下，美国政府在6月12日以国家安全为由，要求Anthropic暂停对外国公民提供Fable 5这款最新的模型。

这背后的一个重要原因是，Anthropic在传播、营销层面不断渲染危机，最终招致美国政府的监管。比如，Anthropic不断渲染AI带来的潜在失业风险，关注AI带来的地缘政治竞争。2026年6月，Anthropic创始人达里奥·阿莫代伊（Dario Amodei）甚至撰文称，前沿AI技术的地缘政治战略影响力堪比甚至超越核武器。

虽然Anthropic在和美国反复沟通后，Fable 5最终于6月30日解禁。但这在开发者群体中造成了诸多困扰。对开发者来说，他们只希望自己的开发工具保持稳定。有身在美国的中国开发者曾对《财经》表示，Anthropic这些行为让人感到迷惑。诸多风波之后，他们对把自己的工作流部署在Claude Code上感到担忧。

Anthropic、OpenAI均计划在2026年-2027年上市。Anthropic暂时在与OpenAI的竞争中占据上风，但这两家全球万亿美元市值“独角兽”的长期竞争还在持续。

OpenAI在这近一个月的竞争中，又扳回了一局。

责编 | 王祎

题图来源 | OpenAI官网