作者|郭一鸣,编辑|顾谨丰
来源:巨丰投顾、好股票应用
观点:10月PMI回落收缩区间,表明制造业景气水平改善中有所回落,但综合PMI仍在荣枯线上方,表明我国企业生产经营活动总体扩张。逆周期调节下,在多项政策持续释放,经济复苏有望延续。多个周期底部之际,随着A股估值的历史低位,当前战略配置机会凸显。短期,在美债收益率高位回落以及国内多方积极提振下,市场迎来连续的上行。不过,上行之后市场仍面临阶段的压制。比如新一轮宏观数据面临回落,而持续走强的热门板块和概念也有回落的趋势。此外,北向资金持续性以及场内成交都有待发力下,整体需谨防指数冲高后的回落。
权重板块调整下指数冲高回落
连续上行之后,昨日市场已经略显疲态。而今日,指数便迎来低开,开盘后虽然连续走高并且成功翻红,但此后走势波澜。尤其是午后权重板块纷纷走低之下,指数更是迎来跳水,盘中一度跌破5日均线的支撑。此后,指数小幅波动,全天低开小幅冲高回落。盘面上,多个板块走低,其中证券板块下行中吞噬前两日上涨,给市场带来拖累。资金方面,两市主力资金继续流出,而继昨日之后,北向资金再次净流出。
连续反弹后市场分化加剧
持续的反弹之后,市场的分化有所加剧。一方面,指数分化。虽然都是延续了反弹趋势,但在指数的具体表现上,深成指以及创业板已经站稳30日均线支撑,反弹中整体处于相对的强势。而沪指仍在30日均线附近徘徊,等待波段的方向选择;另一方面,市场风格分化。此前金融股估值提升下,核心价值板块走强。而近期金融等权重板块回落,成长板块开始持续发力。
除市场分化外,短期资金方面也有分歧。北向资金连续三日回流之后迎来连续的净流出,而场内成交突破万亿成交之后,主力资金迎来连续的流出。如此,目前资金的共识还不强,对应到市场的表现上,高抛低吸的概率依旧较大。
谨防近期A股的回落
因此,在近期连续的反弹之后,随着指数以及资金的分化,还是要留意近期可能的冲高回落:首先,留意新一轮宏观数据的回落。尤其是10月PMI数据重回收缩区间,而刚刚的出口数据不济,接下来即将公布的金融和通胀数据也有回落的预期下,或对市场情绪有所影响;其次,近期生肖概念持续炒作,根据历史炒作的规律,连续大涨之后也需留意概念的回落,进而造成短期市场热情的回归;此外,此前消息面刺激一度大涨的证券板块,随着多家券商对消息的回应,板块迎来回撤,也需留意对市场的拖累;
耐心等待市场底的确立
整体看,内忧外患改善之际,指数迎来连续的反弹,但反弹中仍有隐忧,或者说市场提振的力度还不强。国内新一轮宏观数据预期回落之下,仍需留意市场可能的反复。而海外结构性风险的影响是否减弱,也需进一步的验证。不过,多个周期底部之际,A股市场底也在无限接近,对于战略投资者而言,仍是逢低配置的好时机。而波段投资者,可留意阶段回落后的低吸机会。
(作者:郭一鸣 执业证书:A0680612120002)
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