风险测评“省时间”,昔日百亿私募“惹祸上身”
华尔街见闻
2024-01-07 14:34:07

原标题:风险测评“省时间”,昔日百亿私募“惹祸上身”

微信又改版了!如果不星标,就收不到最新推送!

点击资事堂👆 → 主页右上角 “…”→ 设为星标

作者 | 郑孝杰

编辑 | 袁畅

由于对于理财产品购买前的风险测评的“细节”把控不力,一家百亿私募“惹祸上身”。

它不仅与其重要的机构投资者产生“龃龉”,也受到了基金业协会的罚单。

这个故事究竟是怎样的?

01

销售违规引来罚单

据基金业协会日前发布的《纪律处分决定书》,一家名为“三度X和”(化名)的私募机构,由于存在未充分履行投资者适当性管理义务的违规情形。

整件事情要追溯到2019年2月。

当时,三度X和与一位机构投资者签署基金合同,销售“泽芯平衡型基金”,但购买的流程出现了“瑕疵”。

导致了该私募机构和该机构投资者的一系列纷争,更最终引来了监管处罚。

02

风险测评“顺序倒置”

具体来说,协会认定,相关私募将这位机构投资者的适当性确定程序,与基金合同签署顺序倒置,违反了私募基金募集程序规定。

这段话比较专业,其核心大意是说:三度X和在接受投资者下单购买其产品的流程中,存在顺序“错误”。

具体来说,通常投资者在购买私募产品时,首先需要填写风险承受能力调查问卷,确定风险偏好是否适合这个产品。然后,如风险测评符合相关要求,才可签署基金合同,完成申购的流程。

但在接受某机构投资者购买“泽芯平衡型基金时”,它们“倒置”了这个顺序,把调查问卷和合同“一起”发送给投资者,导致违规。

据私募排排网,涉事的“泽芯”产品主打债券策略,目前基金存续规模低于500万元,属于接近清盘的状态。

03

问卷调查“透露份数”

罚单中还提及了一个细节,非常值得同业“警醒”。

罚单提及,三度X和和投资者风险承受能力调查问卷在答题页面为每个选项标注分值,还载明“投资者得分越高,说明投资者的风险承受能力越强”字样。

此外,这家私募还将问卷得分以及对应的风险类型,公布于投资者签章页,无法有效体现投资者真实的风险承受能力。

对此,基金业协会指出:基金募集机构不得有提示、暗示、诱导、误导等行为对测试人员进行干扰,影响测试结果的规定。

换言之,私募机构不应该“剧透”风险测评得分,否则将影响潜在投资者的行为。

03

帮投资者“省时间”

这份罚单中,三度X和曾经提出申辩,个中细节值得关注。

其一,私募称涉及的投资者是机构投资者,起初为配合该投资者的时限要求,降低其缔约成本,将基金合同与风险调查问卷统一发送给该投资者。

其二,这名机构投资者委派主管企业财务风险的副总经理填写风险调查问卷,且其投资程序需经内部评审,不存在受误导可能。

其三,测评问卷并未提及相关产品风险等级,这家机构投资者无法从风险测评问题推断所申购基金所需的分数。

可以看出,三度X和的违规行为,均是围绕一位机构投资者所揭开的!

但上述申辩内容,并没有得到相关协会的认可,罚单中认定“三度X和未能审慎履行投资者适当性管理义务,对其申辩意见不予采纳。”

基金业协会最终对三度X和给出警告的纪律处分。

04

曾有多次罚单历史

值得提及的是,涉事的私募机构在此前还有多次被处罚记录。

2021年9月,北京市证监局对该机构决定采取责令改正行政监管措施的决定,发现有如下违规行为:

1)向投资者承诺投资本金不受损失和承诺收益。

2)未按基金合同约定向投资者进行信息披露。

此前的2021年2月,该私募机构也曾因为违规向投资者承诺本金不受损及承诺收益收到基金业协会的纪律处分决定书。

05

昔日百亿私募

三度X和成立于2012年,是早期百亿级别的债券私募,曾多年占据债券机构排行榜。

另有说法称:三度X和成立之初,主要策略是股票量化,之后拓展到CTA量化策略,之后拓展至可转债量化策略。

值得提及的是,该机构的创始人是冷某华(化名),早年曾在千禧年基金、瑞士信贷资管任职,之后在瑞银资管负责量化全球市场投资组合的投资。

但如今协会的机构备案高管名单中已经没有冷某华的名字,实际控制人为冷某元。

该机构目前法定代表人、总经理为吴某,早年在一家无锡的中学担任教师,之后在上海铁路通信有限公司担任财务经理。

本期责任编辑 桑佳

***

资事堂保留本文的所有权利,未经书面授权,任何人不得转载、编辑、重新发布,否则将被依法追究法律责任。

如有转载需求,请后台留言。

相关内容

热门资讯

排队IPO的潮玩公司:左侧是深... 港交所门前再添一家潮玩IP公司。 继泡泡玛特、名创优品、布鲁可、卡游四家头部企业先后登陆港股后,北京...
机构密集调研!长三角区域银行为... 地方性上市银行大获青睐。 5月29日,《国际金融报》记者梳理Wind数据发现,已有超千家机构对24家...
“电报”CEO宣布将与马斯克合... 【环球网报道 记者 李梓瑜】据“今日俄罗斯”(RT)、路透社等媒体报道,社交软件“电报”(Teleg...
拉卡拉20cm涨停,稳定币概念... 稳定币成A股、港股市场热点题材。 5月29日,A股数字货币板块表现抢眼。拉卡拉(300773.SZ)...
英伟达大动作!出货时间定了 当地时间周三,日本长期国债拍卖再次出现需求低迷的情况,加之外界持续担忧美国财政赤字飙升,美国债市也出...
英伟达 CEO 黄仁勋计划出售... IT之家 5 月 29 日消息,在周三提交的 10-Q 文件中披露显示,英伟达 CEO 黄仁勋计划出...
多次IPO无果的杰理科技 “委... 《投资者网》张伟 日前,新三板公司杰理科技(下称“公司”,874500.NQ)披露了对于在北交所首发...
李岩履新方正富邦基金董事长,原... 北京商报讯(记者 郝彦)5月29日,方正富邦基金发布公告表示,董事长何亚刚因退休原因自5月28日起离...
2025郑州跨境电商大会:外贸... 郑州5月29日电 (记者 阚力)2025郑州跨境电商大会29日在河南郑州举行,如何助力外贸产品拓内销...
港股走强,恒生科技ETF易方达... 港股走强,午后涨幅明显扩大,医药股表现突出,黄金股低开高走。截至收盘,中证港股通医药卫生综合指数上涨...
「焦点复盘」创指、深成指放量涨... 财联社5月29日讯,今日108股涨停,16股炸板,封板率为87%,尚纬股份6连板,融发核电5连板,均...
特朗普关税被法院叫停,风险资产... 蒋立冬 派生万物AI 图 特朗普关税“被叫停”后,亚洲股市应声走高。 截至5月29日收盘,日经225...
数据要素概念活跃 雄帝科技、万... 数据要素概念29日盘中走势活跃,截至发稿,雄帝科技、万马科技、天阳科技、朗新集团20%涨停,拉卡拉涨...
【投融资动态】十风科技天使+融... 证券之星消息,根据天眼查APP于5月25日公布的信息整理,十风智能科技(北京)有限公司天使+融资,融...
同学《民营经济促进法》,共绘法... 为深入贯彻落实习近平总书记在民营企业座谈会上的重要讲话精神,全面宣传贯彻《中华人民共和国民营经济促进...
全球媒体聚焦丨就像过量的药!美... 在美国的电力行业,储能电池正扮演着愈发重要的角色。它们像海绵一般,在用电低谷储存电能,在用电高峰释放...
禾赛:“全球唯一盈利”引爆激光... 当欧美激光雷达企业仍在量产亏损的泥潭中挣扎,禾赛科技用一纸财报掀开了“行业仍处于发展初期,所以规模不...
高管动向|深桑达A董事长及两名... 5月29日晚间,深桑达A(000032)发布公告称,公司董事会于近日收到公司董事长司云聪、董事谢庆华...
“微信这样回你消息的人 就别再... “微信这样回你消息的人 就别再聊了” ## 指尖上的傲慢:当微信聊天沦为权力游戏 在这个人人机不离手...
【金昌】价格、质量、包装全“体... 端午节临近,粽子、咸鸭蛋等节令食品热销。为保障节日市场秩序,营造安全消费环境,5月27日,金川区市场...
关税战非典型案例:90天不着急... 文/高歌 李力是一家贸易企业的负责人,他的公司位于华南区域,主营业务是向美国等发达经济体市场出口消费...
融资丨坦途科技完成数亿元B轮融... 近日,苏州坦途智能科技有限公司(简称“坦途科技”)完成数亿元B轮融资,追创创投持续加注。本轮融资完成...
牧原赴港二次上市!全球猪业供应... 农牧巨头“卷”海外,是最优解吗? 全文 2967 字,预计用时 3 分钟。 作者|柳萱 编辑|珀晓 ...
理想汽车:一季度净利润环比下降... 5月29日,理想汽车发布一季度财报。2025年一季度理想汽车实现营收259.3亿元,同比增长1.1%...
共享基经丨与AI一起读懂ETF... 今日,港股创新药板块表现抢眼,其实如果从今年以来的表现来看,多个与创新药相关的指数,累计涨幅已经超过...
支持旅游领域创新发展 携程设立... 【大河财立方 记者 陈薇】5月26日,由携程集团主办的Envision 2025全球合作伙伴大会在上...
理想汽车Q1财报:营收微增交付... 理想汽车近期揭晓了其2025年第一季度的财务报告,数据显示出公司在该季度的财务状况与市场表现。本季度...
炒黄金怎么看趋势图?金荣APP... 在2025年黄金市场剧烈波动的背景下,投资者对趋势图的解读能力直接影响交易决策的成败。本文结合当前市...
乐刷支付获南山区“专精特新及独... 在商业竞争日益激烈的当下,企业获得专业认可已成为其发展进程中至关重要的一环。专业认可不仅是对企业实力...