业绩高增靠“炒股”，8家上市券商去年净利翻倍；“一哥”中信证券净利降7.7%
出品｜搜狐财经
作者｜汪梦婷
1月26日盘后，东北证券披露2023年未经审计财务数据。
据不完全统计，截止目前，A股上市券商已有14家公布2023年业绩预告或业绩快报。得益于投资收益改善，不少券商净利润同比大幅增长，如红塔证券净利增幅高达710%，东北证券、中泰证券、西部证券等净利均有望增100%以上。
“券商一哥”中信证券去年营收、净利双双下滑，报告期内实现营收600.47亿元、净利润196.86亿元，同比分别下降7.77%、7.65%。
国泰君安非银团队预计，2023年43家上市券商营收同比升2.61%，净利润同比升0.38%。投资业务同比改善有望强于其他业务，预计收入同比增长53.23%至1359.43亿元，经纪、投行、资管、信用等业务均承压。
8家券商净利有望增逾100%
1月26日盘后，东北证券公布2023年业绩预告，预计实现营收65.07亿元，同比增28.16%；实现净利润6.51亿元，较同比增长181.90%。东北证券称，业绩变动原因为投资与销售交易业务和投行业务收入同比增加。
此前的1月25日，中银证券公布业绩快报，报告期内实现营收约29.39亿元，同比微降0.68%；净利润约 9.02 亿元，同比增长 11.19%。
得益于投资收益改善，不少中小券商去年业绩增速较高，如红塔证券预计2023年实现净利润3.12亿元，增速710.57%。2022年红塔证券业绩垫底，营收、净利润分别为8.36亿元、3852.51万元，同比下降87.58%、97.56%。
公告显示，红塔证券2023年推进自营投资业务的非方向性转型，和绝对收益策略投资体系建设，系统性地对资产组合管理进行重新布局和调整，利息收入和投资收益同比大幅增加。
财达证券预计去年实现净利润约5.9亿元-6.5亿元，同比增长约95%-115%。对于业绩大增原因，财达证券称，2023 年以来公司多措并举构建自营投资业务稳定盈利模式，投资收益和公允价值变动收益同比大幅增加。
此外，中泰证券预计实现净利润17.06亿元-20.47亿元，同比增长189%-247%；西部证券业绩净利润9.08亿元至11.1亿元，增长幅度为112.12%-158.23%。
2023年，两家券商业绩扭亏为盈，太平洋证券预计全年实现净利润1.8亿元至2.7亿元，上年同期净利润亏损4.59亿元。哈投股份预计实现净利1.9亿元，上年同期亏损9.7亿元。
对于业绩预盈原因，太平洋证券称主要是经纪业务、证券投资业务经营稳定，计提资产减值准备同比减少。哈投股份解释称证券业务中金融资产公允价值变动损失大幅减少。
大型券商中，申万宏源证券预计实现净利42亿元-50亿元，增长幅度为50.59%-79.27%。公告显示，2023年公司围绕“投资+投行”发展战略，经营业绩实现较大增长。
中信证券去年营收、净利润双双下滑。据其披露的业绩快报，去年公司实现营收600.47亿元，归母净利润196.86亿元，二者相较2022年分别下降7.77%、7.65%。净资产收益率为7.80%，同比减少了0.87个百分点。
中信证券在公告中未对业绩变动进行说明。据同花顺iFind数据，2023年中信证券投行收入下滑，主承销收入33.82亿元，同比减少约17.41亿元，降幅约34%。其中首发承销收入27.14亿元，同比减少约16.03亿元，降幅约37%。
机构：预计券商2023年投资业务收入增五成
目前来看，去年多家券商业绩高增，普遍受益于投资收益的改善。
截至去年年底，万得全A指数较2022年底下跌5.19%、中证综合债指数较2022年底上涨4.81%，好于2022年同期的下跌18.66%和上涨3.32%。
国泰君安非银刘欣琦团队分析称，券商全年投资业务同比改善强于其他业务。2023年，预计投资业务收入同比增长53.23%至1359.43亿元，对调整后营业收入上升的贡献度最大，为456.49%，主要受市场回暖影响带来的投资收益率大幅上升。
其他主营业务均承压，国泰君安非银团队认为，2023年预计券商经纪业务下滑13.28%至986.65亿元；投行业务同比下降14.67%至497.01亿元；资管业务下滑6.10%至532.74亿元；信用中介业务收入同比下降25.21%至433.31亿元。
华西证券预计，2023年上市券商调整后营收4014亿元，同比2022年增加约0.5%；全年净利润1381亿元，同比增9%。基于券商适当调降管理费用率的假设，预计第四季度45 家上市券商营收 801 亿元，同比减少 16%、环比减少 11%； 净利润合计 280 亿元，同比+17%。
今年 7 月初，证监会引导公募基金费率改革，对券商多项业务收入造成压力。华西证券称，从长期角度来看，公募费改一方面将引导行业向高附加值业务、综合金融服务转型升级；另一方面监管引导中长期资金入市，券商的机构、代销业务扩容将提振盈利能力。
对于券商板块后市表现，中银证券认为，当前券商板块估值和基本面拐点主要有待资本市场需求侧改善。预计2024年，经济复苏预期、活跃资本市场政策、包含公募降费改革在内的投资端改革是推动增量资金入市、活跃资本市场，进而带动券商基本面与估值提升的三大驱动力。