唉！这A股真是纯纯的恶臭，黑色星期一的时候全球股市大跌，咱跟着跌无可厚非，但日股、韩股都反弹了不少，A股别说原地踏步走，感觉稍微一放手就要来第二波下跌了。特别是昨晚美股大涨，今天亚太股市再次全线大涨，国内公布的7月CPI好于预期，然后还有一些地产政策传闻，港股恒生指数涨超1%，这么多Buff加身，A股居然来了个高开低走，创业板指直接跌破1600点创阶段性新低，量能仅有5600亿，创下2022年10月11日以来新低，把人都看笑了。

缩量的A股全都是博弈和收割，基本涨两天出个利好就大跌一波。比如教育板块连续大涨，然后逻辑传开了吸引散户进场，中公教育基本连续两天跌停；商业航天、卫星通信也是，出一些政策各个圈子吹一通，然后这两天就大跌；旅游、消费很多机构在吹，今天国新办有个发布会，昨天涨完今天资金砸盘；昨天中芯国际业绩超预期，今天股民冲进半导体板块，也是个高开低走。

现在的A股一定要注意，如果一个板块大涨了，然后你又看到啥政策或者小作文，基本是发套的， 追高一套一个准。

给大家提个醒，在量能没起来之前博弈是常态，再来看今天的重磅消息：

• 美股大涨

之前和大家分析过，周一全球股市暴跌主要是因为市场对美国经济衰退的担忧以及日元升值导致套息交易逆转，一时之间平仓的资金太多出现了挤兑。

既然找到了问题，那药方自然也就清楚了，一个是缓解市场的衰退担忧，另一个是日元终结升值。

以上两个药方也出现了三个药引：

首先是美国经济，周二美国公布的7月ISM服务业PMI超预期。

昨晚美国公布的当周初请失业金人数为23.3万人，低于预期的24万人，创一年来最大降幅，，显示就业市场有所回暖，这两个事件都有利于缓解市场衰退担忧，昨晚美债收益率大涨逼近4%关口。

至于日元贬值，日本央行已经出来安抚市场，另外只要美国经济衰退担忧缓解，日美利差缩窄，日元就很难继续升值。

昨天我们提出在当天前“坏消息是坏消息”的阶段，美十债收益率上涨对美股未必是利空，主要看是否是经济悲观预期缓解推动的。昨晚就是佐证，由于初请数据低于预期，市场对美国经济衰退担忧缓和，对美联储九月份降息50BP的预期从72%降至55%，所以美十债收益率走强，美股纳指却大涨2.87%。

但是我们有必要提醒一下大家，这里只是说市场对美国经济衰退的担忧可能是过度，但美国经济走弱是事实，后面还是有硬着陆的可能。

由于当前日元套息交易的反噬仍是美股、亚太股市的股市短期主要矛盾，大家看盘的时候可以盯住美元兑日元汇率和日股的走势，如果美元兑日元突然大幅跳水，那就要注意风险。今天盘中就出现日元升值、日股跳水的信号，美股纳指也跟着跳水了，A股AI板块也跳了，可能是做日元套息的资金担心周末出啥幺蛾子平仓了。

• 今天统计局公布的7月CPI同比增长0.5%，好于市场预期的0.3%，PPI同比负增长0.8%，好于市场预期-0.9%。通缩论现在是大行其道，虽然我们没那么悲观，但从数据来看也是支撑这一点，要不然资金也不会前赴后继的买入债券，想要股市涨起来，通胀得起来。

不过，虽然股市没起来，但债市最近被央行等管理层痛击，昨天国债期货大跌。

• 今天房地产一度大涨，金地集团盘中又是涨停。据证券时报报道，市场传出，在关部门正在计划用地方债券提供资金，以便从资金紧张的房地产开发商手中购买闲置土地，用于建设保障性住房。另外，房地产企业融资出现了极大改善。克而瑞地产研究最新公布的监测数据显示，7月，65家典型房企的融资总量为523.46亿元，环比增加63.8%，单月的融资规模创下了今年来新高。

• 寒武纪今天大涨，也是一些消息，主要和移动和字节跳动算力卡有关，未被证实这里就不展开说了。
• 台积电7月销售额2569.5亿元台币，同比增长45%，环比增长23.6%。
• 华为常务董事、终端BF董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东在参加“与辉同行”直播时透露，华为下一代折叠屏产品历经5年研发，即将面世。折叠屏概念盘中拉升，星星科技、宜安科技20CM涨停。

如我们开头提到的，现在的A股，看到消息要抑制自己的冲动，否则很容易被收割。最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数跌幅为0.27%，创业板指跌幅为0.98%，失守1600点；港股恒生指数涨幅为1.27%，恒生科技指数涨幅为2.24%。

分行业来看，房地产、石油石化、煤炭、电子、银行等行业领涨，传媒、社会服务、商贸零售、美容护理、医药生物等行业领跌。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考