近年来，资本市场跌宕起伏，投资难度明显加大，借助专业化服务实现财富保值增值变得急迫而必要。

不过，低利率时代，财富管理也面临多重压力和挑战，供需格局难言平衡。一方面，产品数量和规模不断增加，另一方面投资者个性化需求难以得到真正满足。

为适应客户日趋复杂的需求，资产管理机构亟待“升级换挡”。

具体实践中，兴业银行私人银行部通过专业引领进行赋能，加码个性化资管方案服务体系，多措并举，构建兴业特色优势，成效显著，渐成行业标杆。

“当前中国资管行业正面临深刻转型，机构保持竞争力和市场份额的关键在于，能否紧跟全球市场动态变化的同时，以长期陪伴式的专业服务，提升客户资产配置的体验感和满意度。”兴业银行私人银行部相关负责人表示。

投资环境严峻复杂

专业引领赋能财富管理

过去几年，在内外不利因素影响下，A股市场震荡调整成为主旋律。

时至今日，全球形势愈发复杂。国内经济有效需求不足，美国逆全球化升温，地缘政治风险犹存。

严峻的大环境下，A 股市场波动明显。年初以来，沪指相继失守2900点、2800点、2700点重要关口，最低触及2635.09点的阶段低点，2月5日绝地反攻后，今年二季度末上证指数再次跌破3000点，并于9月中旬重回2700点下方。

9月底，A股行情迎来转机，随着“一揽子”有针对性的增量政策持续发力，单边下跌的趋势得以扭转。不过，近期震荡行情再度上演。

相对而言，海外市场呈现较强韧性，美欧日韩印等股市不断挑战历史新高。黄金也屡屡刷新纪录，年初以来明显跑赢其他大类资产。此外，美国高利率环境下，美元债、美元等资产受到追捧。

资本市场跌宕起伏，考验每一位参与者的投资能力，通过专业化服务来实现财富保值增值急迫而必要。

有资管专业人士指出，低利率时代，财富管理面临多重压力和挑战。一方面，随着无风险利率中枢持续下移，债券等固收产品的投资回报率亦呈下行态势。同时，由于经济增速放缓，市场波动加大，权益等风险资产投资难度加大。此外，投资者的投资认知与成熟度仍有待提高。

据多家资管机构反馈，随着市场环境变化，近年来投资者风险偏好降低，倾向于更安全、更稳健的资产，权益资产配置占比下降。这种现象并非局部，同样也发生在高净值客户群体。

实际上，本轮A股市场快速上涨时，投资者踊跃进场，成交额的快速回升从侧面说明居民的财富管理需求很旺盛。但随着行情调整加深，已有资金回归存款、国债、保险、银行理财等低风险资产。

兴业银行私人银行部相关负责人表示，在打破刚兑的背景下，财富管理市场产品供给总量仍在增加，但品类并未明显增长。资管机构提供的产品乃至客户权益都有同质化的趋势。

在该行看来，与股市常有的结构性行情类似，目前国内财富管理市场供需格局难言平衡。在产品同质化、市场变化快速的背景下，客户需求没有得到满足。

兴业银行私人银行部用自身实践证明，财富管理市场这种供需失衡，通过专业引领赋能，构建个性化资管方案服务体系，提供差异化的产品供给和定位策略，有望实现破局。

加码个性化资管方案服务体系

多措并举构建兴业特色

中国私人银行业务起步于2007年，经过十七年的发展，行业面临的市场环境和客户群体已发生显著变化。

特别是近年来随着经济增速放缓，加上外部环境的变化，私行客户数及资产管理规模增速开始放缓，机构之间从重增量竞争转向重存量竞争，行业正从过往“快速增长”的外延式发展，过渡到“深耕存量”的高质量发展阶段。

不过，近几年兴业银行私人银行业务发展势头良好，截至今年10月末，私行客户数超7.5万户，管理资产规模即将突破万亿元。

谈及逆势制胜的经验，兴业银行私人银行部相关负责人表示，面对私行客户日益复杂的个性化需求，传统的产品驱动和关系营销模式已显不足，“以客户为中心”，深耕客户服务，需要全力锻造一支专业化的经营团队，并实现经营模式的转型升级。为此，兴业银行致力于打造高质量的“X+1+1+N”经营阵型服务模式，以私行中心为主要服务阵地，集中优势资源，高效服务客户。

据悉，鉴于市场发展趋势和同业实践经验，兴业银行私人银行部当前正加快推进全国直营中心建设，深化“双集中”经营管理模式，以整体提升私人银行服务的品质和效能。

值得一提的是，为打破市场同质化的局面，兴业银行私人银行部围绕私行客户需求变迁，多措并举。采取差异化的产品定位策略，通过专业的产品研究标准和筛选机制，打造开放式、全谱系的产品货架。

一方面，挑出一部分优势产品作为“明星产品”拓展新客，同时选择相对稳健低波构建“基本盘”；此外，遴选优秀私募管理人联合打造“种子产品”，并通过QDII、QDLP布局海外资管产品，形成区别于同业的资产配置方案，为客户提供更个性化服务。

另一方面，构建基于集团优势的个性化资管方案服务体系，以投行思维驱动，发挥兴业银行集团多牌照资管优势，打通资产构建、产品创设、财富配置全流程，为客户精选有价值的资产投资。

资产构建端，在优质企金客户中寻找稀缺资产，例如可转债一级半、并购夹层、结构化配资优先级等具有浮动收益的资产；产品创设端，联动兴银理财、兴业信托等集团子公司共同创设优势产品，同时发挥同业金融优势，与证券、基金、信托等公司合作，寻找差异化稀缺产品；财富配置端，通过“研产销”一体化经营及专业组合建议，辅以特色稀缺产品，陪伴超高净值家办客户实现投资目标。

通过上述差异化资产配置方案及个性化资管方案服务体系，兴业银行私行部形成了具有兴业特色的竞争优势。

未来积极布局权益资产

优秀主动管理仍具价值

今年 9月24日以来，“一揽子”重磅政策连续出台落地，为A股市场带来了积极信号,市场整体风险偏好大幅提升。

过去由于经济增速放缓和市场波动，投资者普遍倾向于配置固定收益类资产以追求稳定回报，但在新的市场环境下，兴业银行私人银行部对投资策略进行了及时调整。该行认为，随着政策环境的变化和市场情绪的好转，未来可以考虑更加积极地布局权益类资产。

据了解，为应对变幻莫测的市场，目前兴业银行私人银行部正加强推进“研产销”一体化工作机制，即通过投研先行、产品支撑、销售跟进的一体化作业模式，形成高效的内部协作网络，及时把握市场脉动，动态调整资产配置策略。

尤其在月度大类资产评级中，团队明确提出高配国内权益资产的策略导向，并精心筛选了一系列含权产品进行重点推荐，同时通过扩充月度精选产品池的范围，增加了优质的公募、私募主动管理权益类产品以及系列宽基指数ETF，为客户提供更丰富的投资选择。

在兴业银行私人银行部看来，专业的主动管理投资依然具有其价值。尽管过去两年市场曾经历过数次波动，但依然涌现出众多表现优秀的主动投资型管理人，投资者需要专业资讯，选择善于“择时、择势”的管理人。与此同时，投顾陪伴的重要性也已凸显，在市场下跌的时候，可以陪伴客户共渡难关，而在市场机会来临的时候，及时为客户做出积极建议。

兴业银行私人银行部表示，当前中国资管行业正面临深刻转型，机构保持竞争力和市场份额的关键在于，能否紧跟全球市场动态变化的同时，以长期陪伴式的专业服务，提升客户资产配置的体验感和满意度。

“专业的私行客户经理及投资顾问能够为客户提供更为贴合市场机会、更符合客户风险收益特征的资产配置组合，从而为客户的资产管理带来更优异的体验。同时，专业人士能更好满足客户提出的需求，甚至更深入满足其需求背后的需求。”兴业银行私人银行部相关负责人称。 （CIS）

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