百度最终还是将YY直播收入囊中。

2月25日晚间，百度在港交所公告称，其与欢聚集团订立协议并收购先前由JOYY拥有的中国内地视频娱乐直播业务（即YY直播）。百度已支付总收购价约21亿美元。

交易完成后，百度此前根据股份购买协议存入托管账户的约16亿美元资金已全部解冻。百度计划将这部分资金用于云服务与AI基础设施建设。

这一消息公布后，欢聚集团（YY.US）在美国股市的盘前股价迅速上涨，涨幅一度超过10%。

时间拨回至2020年11月，彼时，百度宣布与欢聚时代集团签署最终约束性协议，全资收购欢聚集团国内直播业务（即“YY直播”），收购部分包括但不限于YY移动应用、YY.com网站、YY PC客户端等，总交易金额约为36亿美元（约合人民币236.99亿元），交易预期将于2021年上半年完成交割，YY直播的产品、技术、团队、主播和公会生态等都会归属于百度。

欢聚集团于2005年4月成立，总部位于广州，2012年11月在美国纳斯达克上市，旗下业务曾包括YY直播、虎牙、海外社交平台HAGO、视频社交平台BIGO、短视频平台Likee等，覆盖全球150多个国家及地区。而作为国内最早的直播平台之一，YY直播前身是YY语音，成立于2008年，有“秀场直播鼻祖”之称，营收主要来源于直播打赏。公司年报数据显示，2019年，欢聚集团全年营收255.76亿元，其中，YY直播营收为122.3亿元，营收占比近五成。

对于这场超百亿的收购，在百度2020第三季度财报电话会议上，百度CEO李彦宏曾回应称，百度拥有3亿日活用户，并购YY对于流量变现是非常自然的。YY作为一个体量很大的直播平台，已经积累了丰富的经验，百度直播有很多可以进行借鉴和学习的地方。

不可否认的是，彼时，直播正值风口，而属于“晚来者”的百度加码直播意图明显。2020年5月，在百度年度移动生态大会上，时任百度集团执行副总裁沈抖曾称，2020年下半年百度移动生态重点聚焦“人”与“服务”，而直播则集中体现了移动生态的重点发展方向。直播既是人与人的实时互动，又能提供有价值的服务。

除了能够帮助百度快速完善直播业务，这笔交易对于欢聚集团而言同样意义重大，彼时业界普遍认为欢聚集团已将业务重心放置在海外市场，急需大量资金支撑，同时国内监管趋严，因此通过出售营收见顶的国内业务，可为后续业务结构调整提供弹药。

值得关注的是，在百度宣布收购YY直播后的第3天，著名做空机构浑水发布了一份针对欢聚集团的做空报告，称经过一年的调查发现，YY直播有大约90%都是欺诈行为，是一个虚假的生态系统，YY上本该很赚钱的主播实际上只拿到很少一部分报告收入，本该独立的频道所有者多数是YY控制的，以便进行“虚假交易”，打赏粉丝大军几乎都是公司内网上的机器人。

“我们对百度收购YY直播业务抱有疑问：未来百度会怎么做？百度真的想通过一个几乎全盘造假的业务来实现增长吗？”浑水在该份报告更是“喊话”百度，“当你用接近7%市值相等的现金，收购一个完全虚假的业务时，你的尽职调查哪里去了？尽调怎么可能没有发现如此大规模的欺诈行为？”

对此，欢聚集团当时予以回应，称报告存在大量错误。随后，欢聚集团的审计委员会也进行了独立审查，最终结果是，浑水报告中的指控和结论没有得到证实。

2021年3月，百度在提交的上市文件中也提到，百度在订立有关收购的购股协议前及浑水发表有关欢聚集团的做空报告后，均曾进行财务、法律及商业方面的尽职调查。2021年2月7日，双方已对原购股协议部分条款及条件进行修改，订立了经修订并重述的购股协议。

然而，历时三年之久，这场备受行业瞩目交易却在2024年年初突生变数。2024年1月1日晚间，百度在港交所公告称，百度关联方Moon曾于2020年11月16日与欢聚就YY在国内视频娱乐直播业务签署股权收购协议，并约定如未在最后期限日之前完成交易交割，交易的任何一方有权终止协议。截至2023年12月31日即协议最终截止日，股份购买协议规定的交割前提条件未能全部满足。于是，Moon按照此前约定，终止对YY Live的股权收购协议。

此消息一出，引起轩然大波。当日晚间，欢聚集团却在公告中给出了不同说法。欢聚集团表示，YY直播向百度的出售已于2021年2月8日基本完成，仅某些事项仍有待未来完成。但百度在通知中声称已行使终止股份购买协议的权利取消了交易。对此，欢聚集团正在寻求法律建议，并将针对百度的通知考虑所有可采取的选择。

就目前来看，时隔一年有余，这场备受瞩目的天价交易最终以“各退一步”的方式解决，百度最终还是将YY直播业务收入囊中，但收购价格从36亿美元降至21亿美元。

记者：马云飞

文字编辑：周清原

版面编辑：毕丹丹

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