人形机器人已经成为今年资本市场热度最高的领域之一

文｜《财经》研究员 黄思韵 记者 刘以秦

编辑｜刘以秦

7月18日，中国证监会官网显示，杭州宇树科技股份有限公司公布“首次公开发行股票并上市辅导备案报告”，拟首次公开发行股票并上市，由中信证券担任辅导机构，辅导签署时间是2025年7月7日。

根据上市辅导备案报告，宇树科技控股股东、实际控制人为王兴兴，王兴兴直接持有公司23.8216%股权，并通过上海宇翼企业管理咨询合伙企业（有限合伙）控制公司10.9414%股权，合计控制公司34.7630%股权。

从做机器狗开始，宇树科技就在重点做商业化。据高工机器人产业研究所数据，2023年，宇树科技占据全球四足机器狗69.75%的销量份额。今年夏季达沃斯论坛上，宇树科技创始人王兴兴透露，宇树科技年度营收已超10亿元。

宇树科技已连续5年实现盈利，成为机器人行业中少数盈利的初创企业之一。今年3月，宇树科技的早期投资人赵楠对外表示，宇树科技自2020年以来每年都保持盈利状态。

宇树科技被投资方追捧的核心原因就是商业化能力。第三方数据机构天眼查显示，宇树科技已完成10轮融资，累计融资金额超过15亿元，投资方包括美团、红杉中国、中信金石、经纬创投、深创投、北京机器人产业投资基金等。

据公开信息，宇树科技已在今年6月完成了去年底C轮融资的交割，由中国移动旗下基金、腾讯、锦秋、阿里、蚂蚁、吉利资本共同领投，绝大部分老股东参与了跟投，融资金额接近7亿元人民币，投后估值超120亿元。

当前，人形机器人行业的市场规模呈现爆发式增长态势。摩根士丹利在研报中称，中国作为全球最大的机器人市场和制造中心，2024年机器人市场规模已达470亿美元，占全球总量的40%，预计到2028年将增至1080亿美元，年复合增长率达23%。

近期人形机器人领域融资事件频繁。人形机器人公司它石智航已经开启第三轮融资。今年3月，机器人公司维他动力宣布完成2亿元融资，这家公司成立100天，已经完成两轮融资。

尽管人形机器人行业热度高涨，但仍然面临着短期内难以大规模商用的行业难题。不少投资人判断行业过热，将在2025年下半年进入洗牌期。按照估值，目前中国人形机器人创业公司已经形成了鲜明的梯队，第一梯队的公司有三家：宇树科技、智元机器人和银河通用，估值均超过70亿元。第二梯队的公司则包括它石智航、自变量机器人、逐际动力、千寻智能等十多家，估值在20亿元-50亿元之间。

智元机器人也在计划上市。今年7月，智元以21亿元收购控股科创板公司上纬新材。智元当时对外回应称，“公司赴港上市目标不变”。多位业内人士告诉《财经》，智元这是在为上市做两手准备，近期有不少科技类创业公司都在做“A+H”股上市的计划。

目前，业内都在期待A股人形机器人第一股的诞生，一位关注机器人领域的投资人告诉《财经》，目前机器人领域已经出现了融资泡沫，如果在今年下半年有两家代表性的上市案例，能够有力维持行业热度。

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