第 425 期

2025-07-28

焦点关注

中国银行发行全球首单5亿元自贸离岸债，利率1.65%

近日，中国银行完成上海自贸区离岸债券定价发行，实现全球首单自贸离岸债落地。本次发行规模5亿元人民币，发行利率1.65%。

自贸离岸债遵循发行端、投资端“两头在外”的原则，发行主体包括“一带一路”共建国家和中资“走出去”的优质、高信用评级企业，投资人包括自贸区及国际投资者。推动自贸离岸债发展，吸引境外发行主体在上海发行离岸债券，将有助于上海离岸人民币市场健康发展，增强人民币国际化功能。

宏观动态

央行开展4958亿元7天期逆回购操作，实现净投放3251亿元

7月28日，央行公告称，今日开展4958亿元7天期逆回购操作，投标量4958亿元，中标量4958亿元，操作利率为1.40％。因今日有1707亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放3251亿元。

区域热点

河南省：支持符合条件的文旅项目申报发行基础设施领域不动产投资信托基金

河南省人民政府办公厅日前印发《进一步扩大文化和旅游消费若干政策措施的》。其中提到，安排地方政府专项债券支持符合条件的文化和旅游项目，支持符合条件的文化和旅游项目申报发行基础设施领域不动产投资信托基金，引导社会资本和金融机构加大对文化和旅游产业的投入。

长沙市国资委：上半年债务规模成本实现双降优化，优于全国国有企业平均值

据长沙国资，7月24日，长沙市国资委组织召开半年度工作调度会暨安委会2025年第二次全体会议。会议指出，截至6月底，长沙市属国企经济指标同比实现了资产总额、净资产、营业收入、利润总额“四个增长”；产业投资支撑贡献明显，76个项目列入全市年度重大项目投资计划，已完成投资总额的54.58%；债务规模成本实现了双降优化，优于全国国有企业平均值。

发行动态

开封国投集团拟发行15亿元公司债

7月25日，开封国有资产投资经营集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可续期公司债券项目，获深交所受理。本期债券申报规模为15亿元，承销商/管理人为西部证券、兴业证券。2025年6月26日，经中证鹏元综合评定，发行人主体信用评级为AA+，评级展望稳定。

周口政源科创集团拟发行7亿元中小微企业支持债券

7月28日，周口市政源科创产业发展集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行中小微企业支持债券项目获深交所通过。

本期债券拟发行金额7亿元，承销商/管理人为国信证券、国泰海通证券、民生证券。2025年1月21日，经东方金诚综合评定，发行人主体信用评级为AA+，展望稳定。

永城金鑫产投拟首次发债，10亿元公司债中标承销商公布

7月28日消息，永城市金鑫产业投资发展有限公司日前披露2025年公司债券主承销商选聘项目结果。中标人为中信建投，联合体成员为华福证券，中标价为0.15％。招标公告显示，永城金鑫产投拟注册发行不超过10亿元公司债，期限不超过5年。

河南省中豫宁资建设发展集团拟发行6亿元公司债

7月28日，河南省中豫宁资建设发展集团有限公司公告，披露2025年非公开发行公司债券承销商选聘项目中标结果。中标人为方正证券承销保荐有限责任公司，中标价为实际发行总额的1.33‰。招标公告显示，河南省中豫宁资建设发展集团拟非公开发行规模不超过6亿元的公司债券。

首单美企熊猫债发行，规模20亿元

7月24日，摩根士丹利在中国银行间市场成功发行20亿元定向债务融资工具，发行期限5年，发行利率1.98%，是首单由总部位于美国的公司发行的熊猫债。

今年以来，银行间市场熊猫债发行规模达到1112亿元，其中，外国政府类机构、国际开发机构和跨国企业熊猫债发行活跃，发行金额占比达到50%，较2024年全年上升27个百分点。

全国首单低碳转型挂钩中小微企业支持债券完成发行

近日，西安高新金服企业管理集团有限公司在深交所成功发行全国首单“低碳转型挂钩+中小微企业支持”公司债券，债券简称为“25金服GTZ1”。

本期债券发行规模3亿元，发行期限为5年，票面利率低至2.34%。这一利率水平不仅创下西北地区AA+主体同期限公司债券市场新低，更是全国中小微企业支持债券同期限所有评级市场新低，全场认购倍数达到7.23倍。

深圳能源集团发行10亿元科创债，系广东省首单科技创新可续期公司债

据深圳市国资委官网，深圳能源集团于近日在深交所成功发行首单10亿元科技创新可续期公司债（债券名称：25深能YK01，期限：3+N年），发行利率1.79%。这是中国人民银行、中国证监会联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》后，广东省首单科技创新可续期公司债，同时也是深圳市属上市公司首单科技创新公司债。

债市主体

洛阳交投集团获AAA主体信用等级

7月24日，经东方金诚国际信用评估有限公司评定，洛阳交通投资集团有限公司获得AAA主体信用等级，评级展望为稳定。洛阳市成为中西部非省会城市中唯一拥有三家AAA主体信用等级平台公司的城市。

四川景区发展集团、四川省城市更新集团、四川蜀道轨道交通集团集中揭牌

7月28日，四川景区发展集团、四川省城市更新集团、四川蜀道轨道交通集团揭牌成立。

四川景区发展集团是整合省旅投集团、川航集团、原省能投集团旗下景区资源组建的专业化景区集团，是省属企业景区资源开发运营的重要平台，旗下汇集泸定桥、彝海等9个4A级景区以及牛背山等知名旅游资源。

四川省城市更新集团由华西集团全资控股，以开展城市更新业务为抓手，布局科研设计、智能建造、产业投资、城市运营4大业务板块。

四川蜀道轨道交通集团由四川发展（控股）公司和蜀道集团旗下轨道交通板块整合成立，布局新制式轨道交通装备及制造、投资建设运营、相关多元3大业务板块。

辉县市豫辉投资有限公司实控人将变更

7月28日，辉县市豫辉投资有限公司公告，根据股东会决议，分别将新乡国有资本运营集团有限公司持有的辉县市豫辉投资有限公司6%股权、辉县市国有资产服务中心所持有的辉县市豫辉投资有限公司41.466%股权无偿划转给辉县市财政服务中心。

此外，豫辉公司正在申请河南省财政厅将省厅持有的豫辉公司的7.534%股权表决权委托由辉县市财政服务中心进行管理。

债市舆情

上交所：终止审核湖州吴兴国资投资发展30亿元公司债项目，受理时间超两年

7月28日，湖州吴兴国有资本投资发展有限公司2022年面向专业投资者非公开发行可续期公司债券的项目状态更新为“终止”，本期债券拟发行金额30亿元，品种为私募，受理日期为2022年9月27日。

四川蜀道物流集团总经理刘遂主动投案

四川蜀道物流集团有限公司党委副书记、副董事长、总经理刘遂涉嫌严重违纪违法，主动投案，目前正接受四川省纪委监委驻蜀道集团纪检监察组纪律审查和四川省监委监察调查。

市场观点

惠誉：中国城投企业的信用事件或仍将主要与非标债务相关

7月28日，惠誉评级预期，中国城投企业的信用事件仍将持续发生并集中于非标债务，即除银行贷款和公开债券以外形式的债务融资。惠誉认为，非标债务对于整体信用评估框架十分重要，因为非标债务仍是发行人财务承诺的一部分，如经核实未能履行这些财务承诺将被视为还款违约。

目前，中国披露的城投信用事件在地域上呈现集中态势，贵州、山东、陕西和云南四省的部分城投企业合计占据了迄今为止超过80%的信用事件。

责编:史健 | 审核:李震 | 监审:古筝