来源：市场资讯

（来源：Y趣理说）

曾几何时，博时基金的女基金经理们凭借过往的亮眼业绩，被基民称为“公募女神”。但随着市场的起起伏伏，如今却成了基民吐槽的对象，甚至被戏称为“牛夫人”。

Wind数据显示，博时基金旗下共有106位基金经理，其中19位为女性基金经理，占比接近18%。

巴菲特曾说，“女性是天生的投资者”。她们通常性格更为谨慎、细腻，风险控制能力较强，在长线投资中具有一定的优势。但是也有人认为，女性在投资决策上可能偏保守，且容易受情绪影响，在市场剧烈波动时可能难以迅速调整策略。

但无论市场如何争论，公募基金行业最终还是要靠业绩说话。

过去的一轮牛市过后，市场进入震荡期，博时基金的部分女性基金经理管理的产品出现大幅回撤，基民们的态度也随之转变。曾经的“吹捧女神”，如今成了被基民质疑的对象，在刚刚过去的“38女神节”，她们的表现再次成为市场热议的话题。

业绩是基金经理最好的“护身符”，而基民的信任则是需要长期积累的。如果不能在震荡市场中稳住阵脚、调整策略、提升业绩，那么“女神”变“牛夫人”可能只是一个开始，市场还会用更残酷的方式来审视她们的投资能力。

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“女神”竟成了基金的梦魇？

万琼：曾是指数投资老将，却难逃“滑铁卢”？

在一轮结构化行情中，不少基金经理都感受到了市场的残酷，而博时基金旗下的博时恒生医疗保健ETF，无疑是近几年最惨的基金之一。而它的管理人，正是博时基金的资深指数投资经理——万琼。

万琼，硕士，2004年起曾在中企动力、华夏基金工作，2011年加入博时基金，并在2015年正式成为基金经理，专注于指数型基金投资。

作为一名有着近10年管理经验的资深基金经理，但2021年后的基金管理表现，却让投资者感到失望。

回顾万琼的投资履历，早期管理的两只旗舰基金——博时标普500ETF和博时标普500ETF联接A，在市场良好表现的助力下，年化收益一直稳居业内前列，曾被投资者寄予厚望。

但2021年之后，她新接手的基金表现却难言乐观，其中最惨烈的当属博时恒生医疗保健ETF。

博时恒生医疗保健ETF这只基金成立于2021年3月18日，赶上了医疗板块的大幅回撤。受医药行业整体下行的影响，该基金成立至今，收益率已经跌到了-54.03%，直接在同类产品中排名倒数第一！

更尴尬的是，尽管业绩不佳，该基金的规模却一路飙升。截至2024年底，基金规模达142.16亿元，成为妥妥的“百亿基金”。

从2024年生物医药板块的情况来看，行业依然面临不小的业绩压力，投资者能否等来反弹，还是未知数。

如果说医疗行业的回撤尚可归因于行业周期，那万琼管理的博时中证全球中国教育ETF，简直是基金市场上的“惨案”。

成立当年有媒体报道，博时中证全球中国教育ETF这只基金短短四个月就遭遇腰斩，跌幅惊人！如今，该基金成立以来的亏损仍然高达-41.98%，持有人至今仍未等来翻身的机会。

通常来说，一只基金的成功，需要满足“天时、地利、人和”三个核心因素：

天时：市场行情是否向好；

地利：基金公司是否具备优秀的投研实力；

人和：基金经理的管理水平是否过硬。

万琼过往的指数投资经验毋庸置疑，但在2021年之后的市场环境下，她管理的部分产品并未展现出应有的抗跌能力，投资者也难以从中获得回报。

王诗瑶：曾被吹捧的“消费女神”，如今为何跌跌不休？

在公募基金市场，消费赛道曾是投资者眼中的“黄金赛道”，不少基金经理因此被捧上神坛。但如今，随着市场风格的轮换，那些曾被“神化”的基金经理，也逐渐从高峰跌落。博时基金的王诗瑶，就是典型案例之一。

王诗瑶，北京大学硕士，2012年加入博时基金，至今已有超过12年的从业经验，现管理的基金资产总规模仅剩15.53亿元。在过往的宣传中，她曾被博时基金寄予厚望，甚至被外界冠以“消费女神”之名。

但现实却是——她独立管理的基金，几乎全军覆没！

如果要找一只能拿得出手的产品，那就只有她和王俊共同管理的博时新兴消费主题混合A。这只基金自2017年开始由两人联合管理，至今任职回报44.70%，勉强算是交出了一份“能看”的答卷。这份答卷也许要靠王俊才能撑起来？

当她独自管理基金时，情况却完全不同。

目前，由王诗瑶独立管理的三只基金均是亏损状态，其中亏损最大的当属博时消费创新A，独立管理四年多却亏损53.59%；亏损最少的是博时女性消费主题A，任职回报为17.54%。这三只基金的持有人，早已从“长期持有”变成了“长期套牢”。

从市场风格来看，2021年之后，消费板块的确经历了一波调整，但不少头部基金经理依然能凭借出色的选股能力，在震荡行情中找到结构性机会。而王诗瑶的基金，却是一路向下，毫无抵抗能力。

陈西铭：医药基金“深坑”难填，任职回报全线亏损！

医药行业曾经是公募基金的“香饽饽”，不少基金经理凭借“喝酒吃药”策略大杀四方，博时基金也曾靠着医药赛道捧出明星经理。但如今，市场风向转变，医药股调整不断，而博时基金的新一代管理者陈西铭似乎并未能带领产品走出泥潭。

陈西铭于2016年加入博时基金，从研究员一路晋升至基金经理，现任博时权益投资三部基金经理。目前管理着博时健康成长主题双周定期可赎回、博时医疗保健行业、博时健康生活三只基金。

wind数据显示，她任职以来管理的基金回报全线为负，业绩表现让投资者大跌眼镜。

其中博时医疗保健行业基金。这只基金曾是博时基金的“王牌”产品，凭借A股“喝酒吃药”的市场逻辑，造就了明星基金经理葛晨的传奇战绩。

然而，市场是残酷的，曾经的“白酒+医药”神话在2020年后迎来了急剧调整：

白酒板块暴跌，消费降级大趋势让酒类龙头股跌幅惊人；

医药行业经历政策调整，资本市场对医药股的热情大幅降温。

面对市场突变，葛晨最终在2022年2月离开公募，转战私募基金高毅资产，留下了一个“烂摊子”。

随后，博时医疗保健混合基金与博时健康生活混合基金的管理权，交到了张弘和陈西铭手中。

张弘接手管理了一年，最终黯然离场；

陈西铭自2023年3月正式接手，至今仍在管理，但基金业绩并未出现明显改善。

接棒近两年，博时医疗保健行业基金的任职回报为-22.46%，远远跑输沪深300指数，持有人的投资体验可想而知。

冀楠：从全军覆没到微反弹，能否翻身？

曾经被寄予厚望的基金经理冀楠，如今却深陷亏损泥潭。2023年，她管理的基金几乎全军覆没，业绩在同类产品中排名垫底。即便2024年市场有所回暖，她的基金产品也依然挣扎在亏损区，涨少跌多，翻身难度不小。

冀楠，硕士学位，2012年入行，先后在华创证券、泰达宏利基金积累了丰富的投资经验，并在消费领域深耕多年，曾凭借精准选股和稳定策略在市场上崭露头角。

2021年她从泰达宏利跳槽至博时基金，这一职业选择曾被视为职业生涯的新高峰，市场一度看好她在博时这样的大厂能施展更大拳脚，管理更大规模的基金产品。

但现实却是，她的业绩表现远不及市场预期，一路“高开低走”。

wind数据显示，冀楠管理的博时精选基金任职回报为-42.59%，年化回报-13.56%，在1896只同类基金产品中排名1767，处于垫底行列。

这样的表现也让基民心灰意冷。

过去半年，A股市场经历了一波明显的修复行情，沪深300、中证500等主要指数显著反弹，不少基金都趁势回升，甚至部分明星基金已经成功收复失地。

但尴尬的是，冀楠管理的基金并没有跟上市场的节奏，依然在亏损的深坑里挣扎，涨少跌多，回本遥遥无期。

冀楠的投资风格以消费股为主，这在过去几年的市场环境下无疑是“踩雷”了。2022年、2023年消费板块持续疲软，白酒、食品、医药等消费行业受到经济周期、需求下滑、竞争加剧等多重因素影响，整体表现不佳。

但问题在于，优秀的基金经理并不只是“死守”某一赛道，而是应该懂得适时调整策略。面对消费板块的持续低迷，她的基金并未及时调整仓位、优化持仓结构，导致在市场回暖的背景下，依然未能有效止损。

于玥：将近18年老基“被玩坏”？亏损幅度超越6位前任！

在基金经理轮替频繁的行业里，接手一只“老基金”本该意味着拥有更丰富的投资经验和更稳定的投资策略。然而，博时基金旗下的博时第三产业成长混合基金，在换人后却遭遇了更大“回撤”，让投资者苦不堪言。

博时第三产业成长基金，最早可追溯至2007年4月，当时它由封闭式基金转型为开放式基金，巅峰时期基金规模高达232.60亿元，是当时公募市场的明星产品之一。

时间流转，这只基金的规模一路下滑，到了2024年底，仅剩6.57亿元，总规模缩水超九成。

2022年2月9日，于玥正式接管这只基金，成为该基金的第7任基金经理。从独立管理时长来看，她的3年任期仅次于刘彦春。

但是投资者的期待却换来了年年亏损的“噩梦”，三年来基金表现持续低迷，远远跑输前任6位基金经理。

wind数据显示，于玥管理该基金的任职回报率为-32.54%，不仅没有带领基金实现增长，反而创下了该基金历任基金经理中的最大亏损，让人不禁质疑她的投资能力是否经得起市场考验。

于玥的履历并不差，硕士出身，2013年便踏入金融行业，先后在光大金控资产管理有限公司、中金公司、中金基金等机构积累经验，并于2020年加入博时基金。

但问题在于，她在博时基金的5年投资管理经历，并未展现出令人信服的业绩，反而在管理基金的过程中，让投资者遭受了大幅回撤，基民怨声载道。

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结语

在公募基金的世界里，光有名校背景、高学历头衔是不够的，最终能证明实力的，只有业绩。

在过去几年，经济下行压力加大，A股市场经历了接连震荡，甚至出现了“股灾级”行情，让不少中生代基金经理的战绩一落千丈，很多曾经被寄予厚望的“女神”，最终跌成了基民口中的“牛夫人”。

在基金行业，过去的辉煌只是履历的一部分，但市场永远是向前看的。如果当前管理的基金亏损严重、回撤过大，那无论过往有多风光，也难逃基民的吐槽。最终，谁能撕掉“花瓶”标签，谁又会成为市场上的“最暗之星”？答案，就藏在基金净值的曲线上。

数据来源：wind。