4月23日，上海证券报携手华安基金走进上海交通大学高级金融学院，依托交大高金量化投资俱乐部，共同举办2025年度华安基金“一司一省一高校”暨“百位专家投教行”2025“上证杯”巡讲活动。

在金融市场中，以ETF为代表的指数化投资宛如一条关键纽带，紧密连接着投融资两端。它构建起“指数—指数产品—上市公司质量”相互促进、正向循环的优质生态，为资本市场的长期稳定与健康发展注入源源不断的动力。近期，我国股票型ETF份额强势突破2万亿份，创下历史新高；ETF总规模达到4万亿元，呈现出持续且快速的扩张态势。

在ETF市场蓬勃发展的当下，一系列关键问题引发广泛关注：以ETF为代表的指数化投资工具究竟具备哪些独特优势？怎样精准读懂中国ETF的发展轨迹？投资者又该如何借助指数投资巧妙做好资产配置？4月23日，上海证券报携手华安基金走进上海交通大学高级金融学院，依托交大高金量化投资俱乐部，共同举办2025年度华安基金“一司一省一高校”暨“百位专家投教行”2025“上证杯”巡讲活动。此次活动同时也是上海交通大学SAIFSA量化投资俱乐部主办的资管月话第9场活动。

本次活动设置了“黄金投资与ETF配置策略暨2025‘上证杯’全国高校巡讲”双主题，吸引超过300位师生踊跃参与。华安基金首席指数投资官、总经理助理许之彦和上证投教中心主任、上证投资家主编张勇军应邀担任主讲嘉宾，上海交通大学高级金融学院张雅各、交大高金量化投资俱乐部会长陈雅、上证投教中心副主任刘香香等出席活动。

张雅各在开场致辞中对来自上海证券报和华安基金的专家表示热烈欢迎。他介绍道，上海交通大学上海高级金融学院是上海市人民政府为实现将上海建设成为国际金融中心的国家战略，依托上海交通大学，按照国际一流商学院模式精心打造的国际化金融学院。学院始终秉持“汇聚国际一流师资、培养高端金融人才、构筑开放研究平台、形成顶级政策智库”的发展使命。当前，高金顺应时代发展需求，围绕金融“五篇大文章”，聚焦科技金融、数字金融、可持续金融三大战略方向，加强金融与科技的双向赋能，共同推动社会经济可持续发展，持续为国家“金融强国”建设、上海“五个中心”建设和上海交大“世界一流大学”建设贡献力量。

随后，张勇军详细介绍了上海证券报与2025“上证杯”全国高校ETF知识及理财规划大赛。上海证券报于1991年7月1日由上海证券交易所创办，1995年开始由新华社主管主办，是中国证监会法定证券市场信息披露媒体，也是新中国第一份提供权威金融证券专业资讯的全国性财经日报。它既是以权威、专业、价值为宗旨的全媒体机构，也是以开放、分享、共赢为目标的资本市场服务平台。自成立以来，上海证券报积极履行社会责任，从20年前的“股民学校”到如今的“上证投资家”，始终处于我国投教事业的“第一方阵”，将保护投资者合法权益、倡导理性投资和价值投资理念视为重要职责使命，全力推动投资者教育纳入国民教育体系。

“上证杯”由上海证券交易所和上海证券报社联合主办，历经5年的迭代发展，已成为全国规格最高、最具影响力的主题投教赛事之一。“2025‘上证杯’已于4月16日在浙江大学正式启动，本届‘上证杯’重磅推出‘个人突围组’与‘高校突围组’双赛道平行晋级机制，为更多学子提供了学习ETF基础知识、参与资产配置实战、提升金融素养水平的宝贵机会。”张勇军还提到，上海交通大学学子自“上证杯”诞生以来从未缺席总决赛，并在2023年一举夺魁，摘得年度“上证杯”桂冠，她希望上海交通大学在本届“上证杯”中再创佳绩。

许之彦从“二十年ETF发展思考与ETF配置策略”和“黄金市场分析及配置策略”两个维度做了主题分享。他通过一组组生动详实的表格，清晰展现了中国ETF20年来取得的辉煌成就。他着重强调，当前ETF持仓股票规模已超过主动权益基金，成为国内重要的投资工具，ETF资金也成为现阶段市场重要的增量资金。这既是当前震荡行情下避险资金的明智选择，也是我国资产管理和财富管理发展的必然趋势。“资产管理的核心在于投资优质标的，而中国资本市场有近5400家上市公司，若每天调研1家，需要20年才能完成一轮覆盖，ETF的存在大大提高了决策和投资效率。”许之彦还提出了“中庸之道”“知行合一”“投顾是上乘”这三点哲学思考，引发了在场师生对ETF独特优势的深入思考。

作为目前管理全市场最大规模黄金ETF的基金经理，许之彦围绕当前市场对黄金投资的热烈追捧，系统分析了投资黄金的逻辑与方法论。他首先肯定了黄金的长期收益性：“从长期来看，1971年至今的50余年间，黄金年化收益达9%；而从2004年至今的20年里，黄金年化增速超过10%，跑赢了标普500和上证指数。”他表示，黄金的风险对冲能力使其价格在2008年金融危机、新冠疫情、俄乌冲突、2023年海外银行业危机等时期持续走高。特别是俄乌冲突以来，黄金开启了新周期，2024年黄金涨幅达29%，避险价值进一步凸显。

对于影响黄金价格的因素，许之彦将其划分为交易属性（短期）、金融属性（中期）、货币属性（长期）三大类别。其中，短期指标包括地缘风险、股市波动、期货持仓、技术面等；中期指标包括实际利率、通胀、就业等；货币属性包括人民币汇率、信用货币超发、央行购金等。许之彦还对比了投资者参与黄金投资的几种方式，指出对于个人而言，黄金ETF是目前最便捷、成本最低的投资方式。

在互动交流环节，现场师生积极踊跃，纷纷“抢夺”有限的提问机会。抛出“黄金投资机会短期研判”“黄金应当用人民币配置还是美元配置”“新能源、地产、创新药未来投资前景如何”“黄金与黄金股之间的投资选择”等提问，得到了主讲嘉宾的耐心专业解答。本场活动气氛热烈非凡，多位积极参与学习互动的师生不仅对ETF投资工具有了更为深入的理解，还通过专家的实例分析掌握了黄金ETF等具体产品的配置策略。活动结束后，多位同学表示已初步构建起自己的ETF投资组合，并计划通过参与2025“上证杯”ETF大赛检验学习成果。随着更多年轻投资者带着对ETF的深刻认知迈入资本市场，ETF这一普惠性投资工具必将在家庭投资理财与资产配置的创新发展过程中充分展现指数投资的独特魅力，发挥更为核心的作用。