近日，上市公司密集披露《2025年半年度报告》。东方财富Choice数据显示，截至8月27日上午，A股环保板块共有68家上市公司公布上半年业绩，其中43家实现净利润同比增长，占比约63.2%；28家增收又增利，占比约41.2%。

营收前三，高能环境67.00亿元、飞南资源65.43亿元、盈峰环境64.63亿元；净利润前三，伟明环保14.25亿元、瀚蓝环境9.67亿元、三峰环境6.78亿元。

详情见下表：

净利润同比大增，做对了什么？

分析上表不难发现，2025年上半年，多家上市环境公司净利润成功扭亏为盈，实现大幅增长。

恒誉环保，报告期内净利润839.7万元，上年同期亏损80.47万元，同比增长达1143.4%。恒誉环保表示，上半年业绩向好主要是因为公司成套裂解生产线销售项目可执行订单金额增多，同时新增子公司运营收入。

华宏科技，报告期内净利润7963万元，上年同期222万元，同比大涨近35倍，四大业务板块中，稀土资源综合利用和磁材业务表现尤为亮眼。主要是受国家政策、市场供需以及国际贸易等因素影响，国内主要稀土产品市场价格企稳回升，公司稀土资源综合利用业务经营发展势头良好。

久吾高科，报告期内净利润3869万元，上年同期1185万元，同比增长226.53%，营收规模增长和毛利率同步提升。久吾高科认为，得益于公司高装填陶瓷膜应用表现优异，下游矿井水处理客户复购增加，并进一步拓展至高浓度化工废水资源化利用项目。同时，传统业务板块生物制药还实现了千万级海外项目订单。

京源环保，报告期内净利润232.3万元，上年同期亏损405.66万元，同比扭亏为盈，主要系报告期内公司整体经营状况改善，营业收入增长。报告期内，京源环保积极开辟工业水处理运营新领域，全力推进业务版图向外延伸，同时加大对算力市场的挖掘与开发，推行一系列应收账款催收机制，加大催款力度。

综合上述公司表现，做好做精主业仍是环保企业实现增收的关键基础与主要渠道，而拓展业务边界同样为环保公司打开了新的增长空间。在当前市场环境下，唯有在稳固主业优势，以技术创新、精细化运营提升主业盈利能力的同时，敏锐捕捉市场机遇，合理拓展业务边界，才能在激烈的竞争中不断提升营收水平，实现可持续发展。

营利双增长，关键点有哪些？

通常来说，双增长表明企业在收入和利润两方面实现平衡和持续增长的目标，反映了企业的市场竞争力和长期发展潜力。目前已披露半年报的上市环境企业中，有四成以上实现了营利双增，不仅反映出这些企业出色的运营能力，一定程度上也体现了环保装备产业的发展韧性。

龙净环保，上半年营业收入46.83亿元，同比增长0.242%；净利润4.45亿元，同比增长3.27%。据悉，面对复杂的外部形势，龙净环保有力落实“双轮驱动”战略，传统环保业务方面，受益于国内煤电“小阳春”行情和钢铁、水泥行业超低排放的持续推进，保持了平稳健康发展；新新能源业务方面，风光绿电项目陆续投运发电，形成规模性利润贡献，电芯业务突出重围，开始盈利。

永兴股份，上半年营业收入20.65亿元，同比增长12.6%；净利润4.61亿元，同比增长9.32%。永兴股份认为，随着“无废城市”的建设稳步推进，我国已经建立起以垃圾焚烧为核心的固废处理及综合利用体系，垃圾焚烧发电行业正迈入新的发展阶段，同时，“一带一路”沿线国家基础设施建设机遇正加速释放。上半年，永兴股份紧扣强主业核心任务，内外协同、多维发力，通过加大垃圾焚烧发电项目的协同处置力度、不断深化智慧电厂场景应用等，实现整体经营业绩保持稳健增长。

城发环境，上半年营业收入32.16亿元，同比增长11.25%；净利润5.89亿元，同比增长20.15%。上半年，城发环境继续推进全产业链布局，前端布局智慧环卫与环保方案集成，末端攻关飞灰处置等关键技术节点，横向协同拓展餐厨污泥、医危废处置、污水处理及清洁能源供能等多元业态，形成覆盖“收-运-处-用”全价值链的系统解决方案。环保业务驱动稳健成长的同时，依托控股股东资源，在区域拓展、绿色融资及合规治理领域建立护城河效应，驱动业绩稳健增长。

尽管当前环保行业面临多重压力，部分头部企业仍凭借清晰的发展路径实现营收与利润双增长，其核心原因正在于“技术创新+市场深耕+战略聚焦”三维协同发力。技术创新为企业提供突破成本与效率瓶颈的 “硬实力”，市场深耕帮助企业在细分领域挖掘 “高价值场景”，战略聚焦则确保资源不被分散、核心优势持续强化，三者并非孤立存在，而是相互支撑、协同发力的有机整体。

如何有效应对营收、净利润下滑风险？

另外，需要注意的是，这68家上市环境公司中，仍有19家在上半年营收、净利润同比双下降，部分企业由盈转亏，其原因值得我们深思。

通源环境，上半年营业收入6.42亿元，同比下降2.625%；净利润亏损999.2万元，同比由盈转亏。通源环境表示，公司经营业绩情况较往年有所下降，主要系环保行业景气度及毛利率整体下降的影响。面临不利的经营局面，及时调整经营思路开展一系列降本增效的措施，在一定程度上缓解了项目毛利率降低带来的经营压力。报告期内，公司加快市场开拓的同时，也在积极寻求投资并购机会，培育新的发展动能和新的业绩增长点。

中创环保，上半年营业收入1.57亿元，同比下降15.45%；净利润亏损2941万元，上年同期302.93万元，同比由盈转亏。报告期内，中创环保毛利率为11.45%，同比下降3.97个百分点；净利率为-25.42%，较上年同期下降20.46个百分点。

维尔利，上半年营业收入7.95亿元，同比下降20.84%；净利润亏损3684万元，上年同期4221万元，同比由盈转亏。维尔利分析认为，环保行业经过二十余年的发展，当前市场规模增速放缓，污染治理领域新建需求收窄，污染防治板块向提质增效的方向转变。同时，大量央企、国企纷纷入局，带来了竞争压力，民营环保企业唯有顺应新质生产力的发展，以核心技术及精细化运营在变革中谋求新的发展。

由此看来，环保市场整体低迷的情况仍未迎来根本缓解。在当前竞争激烈、政策格局改变的复杂环境下，部分企业仍未找到适配新竞争与新政策环境的发展路径，行业亟待通过技术突破、模式创新与资源整合实现根本性回暖。