沪深交易所五大措施规范再融资
每日经济新闻
2023-11-09 22:44:14

原标题:沪深交易所五大措施规范再融资

每经记者:王海慜  叶 峰

11月8日晚间,上交所、深交所发布有关负责人分别就优化再融资监管安排相关情况答记者问。

其中就优化再融资监管安排,沪深交易所出台了5项具体举措,包括严格限制破发、破净情形上市公司再融资;从严把控连续亏损企业融资间隔期;关注存在财务性投资比例较高情形的再融资;从严把关前募资金使用;严格把关再融资募集资金主要投向主业的相关要求。

数据来源:记者整理视觉中国图杨靖制图

8月27日以来,沪深交易所就没有新受理再融资项目。有投行人士向记者表示,11月8日晚间沪深交易所出台的优化再融资的相关安排可以视作政策落地,未来监管部门对再融资的态度将是有保有压,目的不是为了限制再融资,而是要更规范。不过,也有投行人士则认为,此次新政出台后,预计会有大批上市公司的再融资计划将受到限制,明年的再融资市场可能会不太乐观。

这类企业再融资将受限

本次优化再融资监管安排的5项具体举措是:

一是严格限制破发、破净情形上市公司再融资。要求上市公司再融资预案董事会召开前20个交易日、启动发行前20个交易日内的任一日,不得存在破发或破净情形。破发是指,收盘价低于首次公开发行上市时的发行价。收盘价以首次公开发行日为基准向后复权计算。破净是指,收盘价低于最近一个会计年度或者最近一期财务报告每股净资产。收盘价以最近一个会计年度或者最近一期财务报告资产负债表日为基准分别向后复权计算。

二是从严把控连续亏损企业融资间隔期,上市公司最近两个会计年度归属于母公司净利润(扣除非经常性损益前后孰低)连续亏损的,本次再融资预案董事会决议日距离前次募集资金到位日不得低于18个月。

三是上市公司存在财务性投资比例较高情形的,须相应调减本次再融资募集资金金额。

四是从严把关前募资金使用,上市公司再融资预案董事会召开时,前次募集资金应当基本使用完毕。同时,上市公司需充分披露前募项目存在延期、变更、取消的原因及合理性,前募项目效益低于预期效益的原因,募投项目实施后是否有利于提升公司资产质量、营运能力、盈利能力等相关情况。

五是严格把关再融资募集资金主要投向主业的相关要求,上市公司再融资募集资金项目须与现有主业紧密相关,实施后与原有业务须具有明显的协同性。督促上市公司更加突出主业,聚焦提升主业质量,防止盲目跨界投资、多元化投资。

简而言之,未来破发、破净企业,连续2年亏损企业,财务性投资比例较高、前次募集资金未使用完毕等“不差钱”企业,热衷跨界投资、多元化投资的企业的再融资行为将受限。

事实上,据沪深交易所官网披露,自8月27日(证监会发布《证监会统筹一二级市场平衡 优化IPO、再融资监管安排》)以来,沪深交易所就没有新受理再融资项目 ,相比去年同期明显减少。

某券商投行人士向《每日经济新闻》记者表示,近期再融资项目均不获受理,“交易所收材料,但是不给受理函”。

对此,资深投行人士王骥跃认为,8月27日以来,沪深交易所一直没有新受理再融资项目,是要等再融资新政落地,11月8日晚间沪深交易所出台的优化再融资的相关举措可以视作政策落地。

明年再融资市场难乐观

今年结束的时间还有不到2个月,今年IPO(首次公开募股)市场规模同比明显收缩几成定局。相比之下,今年A股再融资市场的表现则相对偏暖。

总体来看,2020年至今再融资市场经历了一段黄金期。2020年落地的定增新规从精简发行条件,拓宽创业板再融资覆盖面;针对发行对象、发行规模、定价基准、锁定期等方面优化定增制度;延长批文有效期等方面为定增松绑。由此,定增等再融资对资金方的吸引力增大,市场迎来黄金发展期。

Choice(机构名称)数据统计,2023年1~8月,A股再融资(增发)发行规模4638亿元,同比增长5.4%,表现明显好于同期的IPO。

不过9月以来,A股再融资金额同比出现较大下滑。Choice数据统计,9月A股再融资(增发)发行规模226.9亿元,同比大幅下降67.7%。

对于上述出台的再融资新政,多位投行人士均向记者表示,将在再融资市场产生较大影响。

某大型券商资深保代向记者表示:“实际上,关于此次再融资新政之前就有一些版本在流传,从今天发布的具体政策来看,和之前流传的版本差别不大。”

他坦言:“这次新政的影响还是非常大的,因为它包括了一些可以量化的标准,包括募集资金使用情况,是否破发、破净等具体衡量上市公司再融资的标准,预计一大批的上市公司会被排除在外。”他预计,至少明年整个再融资市场可能会很不乐观。

另一家大型券商投行部门相关负责人则表示,预计此次新政至少短期应该影响很大,不少企业可能因此无法再融资。

不过谈及此次新政对市场的影响,王骥跃则认为,政策是有保有压,目的不是为了限制再融资,而是要更规范,把有限的资源用在需要支持的方向上。“对于那些以融资为目的但不好好发展主业的公司有限制,对那种高价发行破发了的企业有限制,对真正发展主业且亟需资金的企业,政策还是支持的。”他表示。

另外,上述资深保代还向《每日经济新闻》记者指出,从今日新政的一些表述来看,在具体执行时交易所还是有一些可以自行把握的空间,比如大额再融资预沟通机制,以及募集资金投资项目的认定等方面。

无论如何,目前包括IPO、再融资在内的股权融资集体放缓的迹象已十分明显。记者注意到,近期关于“如何过冬”的讨论在投行业内备受关注。有投行人士认为,收紧股权融资标准,对那些本来项目就少的中小券商而言影响会更大。还有券商投行部门负责人则表示:“我们现在鼓励投行的小伙伴们多多考证,以更积极的态度度过这个‘冬天'。”

每日经济新闻

相关内容

热门资讯

股市必读:长电科技(60058... 截至2025年5月28日收盘,长电科技(600584)报收于32.06元,下跌0.9%,换手率0.6...
最新披露!同德化工在融资租赁公... 民爆上市公司 同德化工(002360.SZ)同时面临债务及业绩压力。 5月26日盘后,同德化工披露债...
原创 5... 写在文章前的声明:在本文之前的说明:本文中所列的投资信息,只是一个对基金资产净值进行排行的客观描述,...
苹果2015年卫星互联网计划揭... IT之家 5 月 28 日消息,科技媒体 The Information 昨日(5 月 27 日)发...
扭亏为盈后,大润发调整运营架构... 近日,大润发被传将对营运区进行调整,将裁撤华中大区和东北大区。 5月28日,大润发方面对外透露,即日...
和讯投顾何兵:双节来临,要不要... 今天市场终于出现了跳水行情,但我要明确表示,这里说的跳水并不是指大盘,而是指短线市场。大盘依然延续了...
公告速递:华安证券睿赢一年持有... 证券之星消息,5月28日华安证券资产管理有限公司发布《华安证券睿赢一年持有期债券型集合资产管理计划暂...
金明精机:自主研发再结硕果 取... 中证智能财讯 金明精机(300281)5月27日晚间公告,公司近期取得四项国家专利,并取得了国家知识...
中上协:截至4月30日,境内股... 扬子晚报网5月28日讯(记者 马燕)5月28日,据中国上市公司协会微信公众号消息,中上协发布4月统计...
短债锁利 权益突围 理财公司应... “就目前来看,本轮降准降息落地后,理财产品资产端利率在短期内未出现明显下降,反而有所回升。实际上,今...
快手可灵AI一季度营收1.5亿... 近日,快手科技发布2025年第一季度业绩。在AI大模型与平台生态深度融合的背景下,本季度,快手业绩表...
GTCFX:创新技术引领外汇交... 摘要: 发现GTCFX如何通过创新技术彻底改变外汇交易,带您领略未来金融新趋势!了解更多,开启您的交...
原创 美... 据大河报报道,当地时间5月19日,美国白宫官员表示,美国总统特朗普与俄罗斯总统普京进行电话会谈。稍早...
促进海外业务发展 牧原股份拟港... 5月27日,牧原股份向港交所提交H股发行上市的申请,联席保荐人为摩根士丹利、中信证券、高盛。 牧原...
江苏银行宁波分行获批开业,分行... 5月26日,宁波金融监管局发布批复,同意解散宁波江北富民村镇银行,全部资产、负债、业务、网点、员工及...
金荣中国:黄金震荡调整待走强 黄金开盘延续隔夜尾盘止跌回升之力,先行表现走强,但需进一步走强,仍需突破回落趋势线压力,否则将仍有再...
【投融资动态】大化国瑞B轮融资... 证券之星消息,根据天眼查APP于5月26日公布的信息整理,辽宁国瑞新材料有限公司B轮融资,融资额数亿...
比亚迪回应网传“一经销商集团暴... 针对近期“比亚迪山东经销商济南乾城汽车贸易有限公司‘资金链断裂’”传闻,比亚迪集团品牌及公关处相关人...
以色列防长:已摧毁胡塞武装最后... 以色列国防部长卡茨5月28日说,以军空袭也门萨那机场。 卡茨表示,此次袭击摧毁了胡塞武装仍在使用的最...
午报三大指数窄幅震荡涨跌不一,... 一、【早盘盘面回顾】 财联社5月28日讯,市场早盘窄幅震荡,三大指数涨跌不一。沪深两市半日成交额65...
16个区全覆盖!蔚来能源实现天... 2025年5月28日,蔚来换电站|天津和平安泊城市港湾正式启用,蔚来能源实现天津换电县县通,全市16...
机构席位买入968.59万 北... 每经讯,2025年5月28日,北交所上市公司胜业电气(920128,收盘价:39.52元)登上龙虎榜...
小红书虚拟赛道,保姆级流程拆解... 今天给大家带来小红书虚拟赛道,轻松10W+的详细流程拆解。 先上案例,这是在小红书卖简历模板套装,一...
北方华创大跌2.76%!华泰柏... 5月28日,北方华创股票收盘大跌2.76%,天眼查工商信息显示,北方华创科技集团股份有限公司成立于2...
股民诉讼潮下的“护身符”,今年... 本报(chinatimes.net.cn)记者吴敏 北京报道 当监管重锤与诉讼浪潮共振,董事会的座椅...
【财经早晚报】字节将禁用第三方... 今天值得关注的国内外新闻有: 1. 外交部:中国对沙特、阿曼、科威特、巴林4国试行免签 2. 工信部...
GTCFX:多元化产品组合满足... 摘要: 探索GTCFX多元化产品组合,满足您的交易需求,实现投资目标的最佳选择。立即点击了解更多,开...
上汽大众成立动力系统新公司 含... 每经AI快讯,天眼查App显示,近日,上海峰梅动力系统有限公司成立,法定代表人为李文辉,注册资本10...
惠民消费券叠加世界美酒!宁夏·... 6月9日-11日,第五届中国(宁夏)国际葡萄酒文化旅游博览会-国际葡萄酒名庄名酒展将在银川国际会展中...
基金分红:华夏合肥高新产园RE... 证券之星消息,5月28日发布《华夏基金管理有限公司关于华夏合肥高新创新产业园封闭式基础设施证券投资基...