有这么一家公司，2012年上市，首发募资10.29亿元，2015年，2017年分别通过定向增发募资8.03亿和44.67亿元，公司上市5年，通过资本市场募集资金累计超过63亿元！

在正式退市之前，现状是如此的惨烈，多达30多个跌停，0.37元的股价结束。

然而，这般惨烈的结局全然归属 14 万股民以及扛雷的国资。将首航高科推向 A 股的北京黄氏家族（原籍：福建人），早已怀揣满满当当的钞票潇洒转身，在挥霍 62 亿融资后安然撤离。

01 首航高科上市12年卖光持股，黄氏家族钻法律空子，把甘肃国资晾在一旁

一般家族性企业上市公司都会有三部曲，IPO申请时期的业绩暴增、成功上市后的业绩下滑、禁售期后的疯狂甩卖，黄氏家族控制的首航高科也没有例外。

这是2012年3月首航高科IPO时的前十大股东信息。

股权结构异常的集中，十大股东当中就有5个是一家人，其中黄氏家族100%控股首航波纹管、首航伟业，加上黄文佳、黄卿乐两叔侄的个人持股，合计持股高达48.82%。

黄卿义是第八大股东“三才聚”的执行事务合伙人，黄卿义为实控人黄卿乐之弟，间接控制公司 3.15%的股权，黄氏家族实际控制着51.97%的投票权。

从家族的角度来看，以上几位实际控制人都属于下表当中的黄氏家族成员。

黄文革、黄卿河、黄卿雄等其他不少家族成员，都曾出现直接或间接出现在首航高科的股东名单中，从这一点来看首航高科肯定是一家家族性企业，黄氏家族拥有绝对控制权。

这样的股权结构，无论董事会、监事会亦或是股东大会，任何决策实际上仅需黄氏家族举行一场家庭茶话会，便能直接拍板定夺。

再看2024年一季度，首航高科披露的十大股东名单。

如上图所示的内容，黄氏家族绝大多数人早已经把股权卖了个精光，只留下黄文佳、黄卿乐两叔侄留个纪念，合计持股比例2.09%。

并且这仅剩下的2.09%也只是一个表面文章，其股权也早已通过股权质押的方式全部折价套现离开。

从持股比例变化来看，把51.97%持股变成了2.09%，这也许是黄氏家族控股首航高科上市12年以来，做的最成功的事情，企业没经营好，套现倒是很有研究。

最绝的是，首航高科通过一纸章程修改,钻尽法律漏洞，黄氏家族凭借着2.09%的股权牢牢把控着公司实控人的位置。

那么首航高科又是如何做到的呢，鹰眼今天带你见识一下，黄氏家族如何通过钻法律漏洞，把大股东权益全部去除。

第一步，2020年9月29日，根据首航高科最新的《公司章程》，所有潜在收购者，全部走开。

详细的信息如下，通过证券交易、协议转让、司法拍卖或者安排他人共同持有公司股份达到3%以上时，应当在该事实发生之日起3日内，向公司董事会作书面报告。

如果违反上述规定，则构成恶意收购。

在反收购的反制措施当中，有一条相当的无奈，高管层可以主动提出辞职， 公司应按照其职位年限内税前薪酬总额的5倍支付赔偿金。

参考首航高科 2019年的12名董监高报酬381万元，任期在1-3年以内，如果假设赔偿五倍的话，则赔偿金高达5700万元，这可比首航高科前几年的净利润还要多。

第二，现有大股东，全部都靠边站，没有谁能来夺权。

如以上《最新章程》的内容，不得在任期内解除董事职务，并且当届董事会任期届满的，继任董事会成员至少要有三分之二以上的原董事会成员连任。

按照这个规定，新的大股东，至少需要花费6年的时间，才可能拿下董事会，在这个期间还要防止公司资产被对方给掏空。

就这样还没有完，新的《公司章程》内增加了一个附加条件，董事候选人必须具备5年以上的公司主营的管理经验，并且同时具备 空冷、光热、海水淡化等履历，这样的条件下，哪里还能找到适应匹配的新董事。

通过这样的流氓行径，钻法律的空子，黄氏家族把甘肃国资这个后来的公司大股东晾在一边，自己凭借着2.09%的股权，牢牢的坐稳首航高科实控人的位置。

然而，能力和权利没能匹配上，在北京黄氏家族的努力下，硬生生的把首航高科给控退市了。

02 黄氏家族套现 24 亿，挥霍 62 亿融资后洒脱退市

如果看公开资料的话，黄氏家族没有什么特殊的背景。

2006年的时候，首航艾启威冷却技术北京有限公司成立，这是首航高科的前身，主要从事于 能源相关的业务，在发展过程中，不断拓展业务领域和技术创新。

首航高科成立的哪一年正好是火力发电占比顶峰的哪一年，高达77.60%，后续的时间便逐年下降，但即使是这样存量市场依旧让首航高科活的好好的，仅仅成立了6年时间，便被黄氏家族敲响了A股的大门。

在黄文佳、黄卿乐、 黄文博的带领下，首航高科于 2012 年 3 月 27 日在深交所 A 股上市。

首航高科在进行首次公开募股（IPO）之时，所处的火电行业已然是一个规模占比呈逐渐缩减态势的行业。这就意味着，在上市以后，可供讲述的精彩故事着实不算太多。

首航高科在业绩相对稳定的状态下勉强度过了最初的几年岁月。

然而，到了 2015 年，其业绩开始出现下滑趋势。也正是从这一年起，首航高科开启了跨界经营的篇章，先后涉足光伏发电、光热发电、海水淡化等多个领域。

黄氏家族的故事讲述能力堪称一流，但经营能力却显得极为惨淡。首航高科自上市以来，历经 12 年时光，整体成绩却是亏损了 12.64 亿元，大部分亏损都来自于跨界经营以后。

黄氏家族凭借着描绘跨界经营后的美好未来，后来又成功通过两次融资，拿到了52.7亿元，再加上2012年IPO时成功融资的10个亿。

首航高科上市已有 12 年之久，在这期间投入了 62.7 亿元，却如石沉大海般未激起一点水花。仅仅获得了 2.03 亿元的分红，首航高科犹如铁公鸡一般，使得 “重视投资者回报” 这句话沦为了镜花水月般的空话。

募集而来的资金中预计将有 48 亿元被投向了光伏发电以及光热发电领域。

然而，当承诺的两年建设时限来临之际，在 2018 年半年报之时，这两个项目的总投入进度仅仅达到 13.03 亿元，仍有大量的资金老老实实地待在公司账面上。

面对如此一大笔资金闲置在账面上，黄氏家族又岂能不心动？

2018年9月18日，黄氏家族开始动手了，《变更部分募集资金投资项目的公告》，出资 2.45亿元收购张家口达华49%的股权，实施太阳能热发电项目，预计24个月内投入资金15.89亿元，2020年投产。

这家公司的建立时间2016 年 9 月 22 日，成立时间较短估值却跑的很快。

在进行收购之前，张家口达华的股东出资均未实际到位，却需支付 2.45 亿元来支付 49% 的股权出资份额，并且后续还持续投入了 15.89 亿元。

这样空手套白狼的生意，在黄氏家族掌控首航高科的时期，并非首次出现。

然而，首航高科大几十亿元跨界投入的 光伏发电、光热发电、海水淡化等领域，结局并不太好，仅在2018年-2023年期间净利润就亏掉了22.2亿元，败光了所有的融资。

当然，在这个讲述跨界经营故事的期间，黄氏家族也不是无动于衷，开始选择有计划的撤离。

黄氏家族的大部分股权处于质押状态，跨界经营后公司业绩出现诸多问题，自 2018 年起，上市公司开始首次出现亏损并暴雷。

紧接着，实际控制人的股权被司法拍卖出售，通过这一方式套现的资金大约为 4 个亿。

2015年12月，IPO实控人限售期三年刚刚过去，黄氏家族就通过协议转让的方式，一次性套现了10.50亿元。

2019年11月，黄氏家族又拉来了合作密切的甘肃国资，临走前把国资坑了一把，通过协议转让给甘肃国资的纾困基金，一次性套现9.7亿元。

就这样，黄氏家族把优质股权全部卖光了，后面又把企业给控退市，只留下14万股民和国资苦苦坚守。

还记得首航高科董事长黄文博荣获2023中国力量年度人物盛典“年度人物”奖时候的讲话，现在看来是如此的动人：

“ 让我们共同发扬“团队精神”和“铁人精神”，万众一心、“万镜一芯”，形成凝心聚力、追光逐日、向阳而生的中国力量；让我们共同凝聚行业上下游资源，一起为未来能源事业而努力奋斗！”

然而，虽然漂亮话讲了不少，但像这样道德和品行如此不堪的家族，还真是头一回见到。

在金融的舞台上，我们常常会遇到各种各样的人，其中有一类人让人深感忌惮，那就是流氓。更让人胆寒的是，当流氓与文化相结合时，所产生的影响力足以让人不寒而栗。

如果有公司和首航这样的公司合作，也要务必小心啊！

2023年12月1日首航高科收到证监会立案，涉嫌信披违法违规！目前都已经退市了，证监会还没有出结果，也没有处罚通知！14万股民的血汗钱就这样被三黄鸡坑没了！一退了之，

上面整天喊着要强化退市监管，怎么监管呢？光喊口号！上市公司违规、造假，退市就一了百了，股民的损失谁来补偿呢？没有有效的措施和监管，他们的违法成本也太低了。

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资料来源

太阳能光热联盟：常务副理事长黄文博荣获2023中国力量年度人物盛典“年度人物”奖

澎湃新闻：深交所 首航高科能源技术股份有限公司股票终止上市